Выводы: У Київській Руси IX-X століть головною грошовою одиницею в зовнішньоекономічних відносинах стає арабський дірхем, що займав значну питому вагу в грошовому обігу Європи в ранньому Середньовіччі. Причиною цього стала інтенсифікація зовнішньої торгівлі європейських держав з арабськими країнами.
Слідом за прийняттям християнства в країнах північно-східної і східної Європи (Польщі, Угорщині, країнах Скандинавії) – сусідах Київської Русі – розпочалось карбування власних монет. Враховуючи, що в X-XI століттях в умовах позитивного сальдо торгового балансу в торгівлі східноєвропейських країн, насамперед з країнами Сходу, сприяло наповненню скарбниці перших східними монетами. В умовах обігу в економіці повноцінних монет, в умовах їх відносного надлишку в домонгольській Русі, карбування власної монети не
було необхідним з економічної точки зору. Тому, початок карбування київських монет мав, перш за все, значення політичне. Монети карбувалися відносно короткий час і пов'язані з іменами київського князя Володимира († 1015) і його синів – Святополка († 1019) і Ярослава († 1054), а також, з ім’ям невідомого князя з християнським ім’ям Петро. М.Сотникова і І.Спаський припускають, що карбування київських монет продовжувалось не більше 25-30 років на межі X-XI століть. За часів князя Володимира карбувалися златники з високопробного золота (916-958°) і срібники. Його сини – князі Святополк і Ярослав, а також, якийсь князь Петро – карбували лише срібні монети.
У XI столітті у Київській Русі створюється грошова система, що отримала назву «системи кун» або «кунної системи». У основі цієї системи була гривна – шестикутний зливок срібла вагою 160 г (київська гривна) або ромбоподібний – вагою 196 г (чернігівська). Чи можна вважати гривни монетами? Якщо дотримуватися визначення, що «монета – це злиток благородного металу певної форми, ваги і проби», то безумовно гривну слід визначати як монету, хоча і не зовсім звичайну для нас. Срібні гривни використовувалися головним чином в зовнішньої торгівлі Київської Русі.
Всередині Кивськой Русі поняття гривни було обліковою одиницею, яка дорівнювала 49,25 г срібла.
Власне в такому значенні згадується гривна в збірці законів «Руська правда», створеному в XI-XII століттях. У обороті знаходилися, так звані «хутряні» гроші: хутра соболя, куниці, білки і інших хутряних звірів. Чи можна вважати хутра грошима? Можливо, хутра є тільки високоліквідним товарним еквівалентом, характерним для домонетного періоду, як, наприклад, худоба? Звернемося до визначення грошей. У сучасному підручнику «Макроекономіка» Кемпбелла Р. Макконелла і Стенлі Л. Брю дається наступне визначення грошей: «Все, що виконує функції грошей є грошима». Розглядаються три функції грошей: (1) засіб обміну, (2) міра вартості і (3) засіб нагромадження. Хутра могли виконувати усі ці три функції (на відміну від худоби, яка могла виконувати другу функцію і, з певними обмеженнями – першу), а отже, є грошима. Р.Дубиняк і П.Цибаняк припускають, що хутра як гроші могли перебувати в обігу і перед IX століттям.
Структура «системи кун» в XI столітті була наступною: 1 гривна (гривна кун) дорівнювало 20 ногатам, або 25 кунам, або 50 різанам. У XII столітті гривна дорівнювала 50 кунам або 100 вивіркам. Ногатою
називали соболину шкірку з чотирма ногами, куной – хутро куниці, різаною – розрізану на дві частини куну, вивіркою – шкірку білки. Припускають, що якщо в обігу потрібна ½, ¼ або ? вивірки – то шкірку просто розрізали.
З проникненням на територію Київської Русі європейських і арабських срібних монет назви «хутряних» грошей розповсюдилося і на них, відповідно до їх вартості. Так, арабський дірхем називали куною, дірхем, розрізаний навпіл, і європейський динарій – різаною і так далі. Не дивлячись на тенденцію по переходу до повноцінних грошей, залишки кунної системи проіснували до початку XV століття.