Довгострокові тенденції і нові явища у механізмах кон`юнктуроутворення на світовому ринку нафти

Содержание:ЗМІСТ ВСТУП 3 РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ТА МЕТОДОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ДОСЛІДЖЕННЯ КОН’ЮНКТУРИ РИНКУ НАФТИ 6 1.1. Особливості кон’юнктури світового ринку нафти 6 1.2. Методики аналізу кон’юнктури паливно-сировинного ринку 13 1.3. Фактори, що впливають на стан та розвиток світового ринку нафти 22 РОЗДІЛ 2. СУЧАСНИЙ СТАН РОЗВИТКУ ТА ДОВГОСТРОКОВІ ТЕНДЕНЦІЇ КОН’ЮНКТУРИ СВІТОВОГО РИНКУ НАФТИ 32 2.1. Сучасні тенденції розвитку ринку нафти 32 2.2. Геополітика нафти в контексті трансформації світових ринків енергоносіїв 41 2.3. Особливості ціноутворення на світовому ринку нафти 59 РОЗДІЛ 3. ПРОБЛЕМИ І ПЕРСПЕКТИВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ СВІТОВОГО РИНКУ НАФТИ 69 3.1. Проблеми світового ринку нафти 69 3.2. Перспективні оцінки розвитку світового ринку нафти 74 3.3. Україна на світовому нафтовому ринку 88 ВИСНОВКИ 97 СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ ТА ЛІТЕРАТУРИ 104 ДОДАТКИ 110  

Вступление:ВСТУП Актуальність теми магістерської роботи. Світовий досвід свідчить, що на сучасному етапі розвитку в умовах глобалізації економічних відносин, лібералізації механізмів державного регулювання економіки, загострення конкуренції товаровиробників, диференціації запитів споживачів, скорочення життєвого циклу продукції основою конкурентного успіху є аналіз кон’юнктури ринку, прогнозування тенденцій її розвитку та розробка на цій основі заходів активного впливу на цільовий ринок. Особливої важливості набуває уміння швидко перебудуватися, не втратити нові можливості розвитку, що виникають при змінах ситуації на ринку, своєчасно виявити зміни існуючих чи можливості виникнення нових потреб споживачів та знайти шляхи їх задоволення більш ефективним, ніж конкуренти, способом. З огляду на це однією з головних передумов тривалого виживання і стійкого розвитку підприємства на ринку є ефективна робота його маркетингових підрозділів. За своєю суттю маркетингова діяльність спрямована на визначення, аналіз урахування факторів, які впливають на процеси виробництва продукції та її просування на ринку. В її основі лежить детальний і об’єктивний аналіз ринку за обраними напрямками (аналіз споживачів, товарів, цін, конкурентів тощо) і точна інтерпретація його результатів. Спираючись на результати роботи маркетингових підрозділів, керівництво підприємства приймає рішення про вибір стратегії і тактики розвитку, планує виробничо-збутову і фінансову діяльність. Розвиток світового ринку нафти і нафтопродуктів визначається багатьма факторами, що формують попит на нафту і її пропозицію. Попит на нафту визначається насамперед темпами росту національної економіки, а також низкою інших факторів, до числа яких відносяться структурні характеристики попиту на нафту, енергоємність економіки, кліматичні (погодні) умови, рівень ефективності енергоспоживаючих технологій і відносна конкурентноздатність інших видів палива. Пропозиція нафти визначається попитом, геолого-технологічними факторами, структурними характеристиками виробництва й імпорту нафти, світовою кон’юнктурою, а також низкою інших факторів, включаючи фактори випадкового характеру. Ціни на нафту, формуючись під впливом попиту та пропозиції, здійснюють зворотний вплив, як на внутрішній попит, так і на пропозицію нафти. Надзвичайно високі нафтові ціни стримують економічне зростання і збільшення попиту. При низьких цінах на нафту, навпаки, стимулюється попит і скорочується пропозиція. Як результат, створюються передумови для наступного росту нафтових цін. Значення основних параметрів світового ринку нафти - попиту, пропозиції й ціни - постійно перебувають під пильною увагою економістів і аналітиків, урядових структур і експортно-орієнтованих компаній. Загальний огляд світового ринку нафти дозволяє стверджувати, що нафта залишається найважливішим джерелом паливно-енергетичних систем для більшості країн світового співтовариства, а також є необхідним видом сировини для багатьох галузей. Отже, питання розвитку ринку нафти та нафтопродуктів світу є актуальним на сьогоднішній день та потребує подальшого аналізу. У цьому плані дослідження кон’юнктури ринку, є важливою складовою маркетингової діяльності, що обумовлює актуальність дослідження. Метою магістерської роботи є розгляд та аналіз довгострокових тенденцій і нових явищ у механізмах кон’юнктуроутворення на світовому ринку нафти. Об’єктом дослідження є світовий ринок нафти, предметом дослідження є організаційно-економічні механізми кон’юнктуроутворення на світовому ринку нафти. Основними завданнями, які випливають з мети роботи, є: - розглянути теоретичні та методологічні основи дослідження кон’юнктури ринку нафти; - здійснити аналіз сучасного стану розвитку та довгострокових тенденцій кон’юнктури світового ринку нафти; - виокремити проблеми і обґрунтувати перспективи функціонування світового ринку нафти. Теоретичною основою даного магістерськогоого дослідження стало вивчення й творче переосмислення основних досягнень вітчизняної і зарубіжної науки в галузі міжнародних економічних відносин. Методи дослідження. Магістерськаа робота ґрунтується на використанні загальнонаукових та спеціальних методів дослідження. У ході написання роботи використовувалися економічні, статистичні методи дослідження, метод порівняння, методи стратегічного управління, системного підходу й аналізу. Інформаційну базу дослідження склали підручники, наукові публікації з обраної тематики, публікації у пресі, матеріали науково-практичних конференцій. Структура роботи. Магістерська робота складається з 3-х розділів, узагальнюючих висновків, списку використаних джерел та додатків. У вступі обґрунтовується актуальність теми магістерського дослідження, вказуються мета й завдання, конкретизуються методи дослідження, формулюється практичне і теоретичне значення основних положень магістерської роботи. Вирішення основних завдань магістерського дослідження, визначених їх метою, здійснено шляхом дослідження проблем, згрупованих у трьох розділах. Завершують роботу узагальнюючі висновки за результатами дослідження, список використаних джерел та додатки. Наукова новизна отриманих результатів проведеного дослідження полягає у розроблених рекомендаціях та пропозиціях щодо вдосконалення перспектив розвитку ринку нафти в умовах кризи та прогнозуванні стану цього ринку.  

Выводы: ВИСНОВКИ Отже, проаналізувавши усе вищевикладене, можна зробити наступні висновки та узагальнення: Кон’юнктура ринку – це система показників та умов, що характеризують поточний стан попиту, пропозиції, цiн i рiвня конкуренцiї на ринку (промисловому, фондовому та iн.) у цiлому чи на окремих його сегментах. Для кон’юнктури ринку притаманнi чотири стадiї (кон’юнктурний цикл): 1) пiдйом кон’юнктури; 2) кон’юнктурний бум; 3) послаблення кон’юнктури; 4) спад кон’юнктури. Розвиток кон’юнктури різних товарних ринків характеризується винятковою нерівномірністю й навіть суперечливістю руху її показників. Найчастіше ті самі показники, наприклад, динаміка виробництва або ціни, у той самий час, але на різних ринках, свідчать про наявність протилежних тенденцій - росту й скорочення. Прогноз кон’юнктури ринку нафти – це об’єктивне імовірнісне судження про динаміку його найважливіших характеристик та їх альтернативні варіанти за умови справдження певних припущень. Головну роль у забезпеченні енергією всіх галузей економіки сьогодні грають паливні ресурси. Це чітко відображає прибуткова частина паливно-енергетичного балансу. Видобуток і споживання паливно-енергетичних ресурсів, що прийшли на початку століття на зміну дереву й вугіллю, росте з кожним роком. У наш час контроль за паливно-енергетичними ресурсами й засобами їхнього транспортування грає не останню роль у визначенні геополітичної ситуації тієї або іншої країни. Паливно-сировинний комплекс як у середньостроковій, так і в довгостроковій перспективі буде залишатися важливим фактором розвитку країн і поповнення їхніх валютних ресурсів. Кон’юнктура паливно-сировинного ринку - це сукупність умов, при яких у даний момент протікає діяльність на даному ринку. Вона характеризується певним співвідношенням попиту та пропозиції на товари конкретного виду, а також рівнем і співвідношенням цін. Як фундаментальні причини, що впливають на світовий ринок нафти, можна виділити фактори, що формують попит та пропозицію нафти на світовому ринку в конкретні моменти часу. Пропозиція нафти на світовому ринку визначається попитом на нафтопродукти й, відповідно, формуючими його факторами. У той же час, на обсяги виробництва нафти впливають геолого-технологічні фактори, що відображають геологічні характеристики розташовуваних нафтових запасів і технологічні можливості їхнього витягу, державна політика нафтовидобувних країн відносно нафтового сектора, насамперед політика країн-членів ОПЕК по регулюванню обсягів видобутку нафти країнами-членами організації, поведінка нафтових компаній - виробників нафти, а також деякі фактори випадкового характеру. Ціни на сиру нафту, подібно цінам на багато інших видів сировини, піддані значним коливанням у періоди, коли на ринку спостерігається недолік або надлишок продукту. Цикл коливань цін на сиру нафту може займати кілька років. Рівень світових цін на нафту в кожний конкретний момент часу визначається співвідношенням попиту та пропозиції нафти на світовому нафтовому ринку. Попит на нафту визначається насамперед темпами росту світової економіки, а також деякими іншими факторами, до числа яких відносяться кліматичні (погодні) умови, рівень ефективності енергоспоживаючих технологій і відносна конкурентоспроможність інших видів палива. На попит можуть впливати також такі випадкові фактори, як терористичні акти в США 11 вересня 2001 р., які спричинили помітне зниження попиту на авіаційне паливо. Пропозиція нафти на світовому ринку визначається світовим попитом, геолого-технологічними факторами, політикою нафтовидобувних держав, поведінкою виробників нафти, а також факторами випадкового характеру. У наш час розвідані запаси нафти й природного газу у світі становлять, відповідно, 1 150 млрд. барелів і 180 трлн. куб. м. При цьому на частку країн членів ОПЕК доводиться 78% світових запасів нафти й газу. До 2030 р. країни Ближнього й Середнього Сходу будуть забезпечувати 95% світових потреб в енергоносіях. Варто зазначити, що в ОПЕК входять Алжир, Індонезія, Іран, Ірак, Кувейт, Лівія, Нігерія, Катар, Саудівська Аравія, ОАЕ й Венесуела. У цих країнах зосереджено біля двох третин розвіданих запасів нафти у світі. У наш час на світовий ринок нафти впливає світова фінансова і економічна криза. Що стосується останнього півроку, то ціна на нафту знижується. Так, ціни світового ринку на нафту за підсумками торгів 11 лютого 2009 р. на провідних нафтових біржах знизилися. Офіційні ціни нафтових ф’ючерсів найближчого місяця постачання склали: у Лондоні на InterContinental Exchange Futures - IPE Brent Crude - 44,28 (-0,33) дол./бар.; у Нью-Йорку на New York Mercantile Exchange - Light, Sweet Crude Oil - 35,94 (-1,61) дол./бар. Повномасштабна рецесія американської економіки в 2008 р. стала основним глобальним ризиком 2008-2009 рр. У 2009 році очікується подальше зниження дисконтних ставок світовими центробанками при одночасному погіршенні кредитних кондицій для корпоративного сектора, стабілізації курсу долара до євро, прискоренні ревальвації юаню, а також помірне зниження цін на нафту. Проблеми світового ринку нафти в 2008-2009 рр. напряму пов’язані із впливом світової фінансової кризи. Після перегляду цін майже на $ 150 за барель влітку минулого року, ціни на нафту в 2009 році впали до $ 45 за барель. Головною причиною обвалу аналітики називали перегрітість ринку спекулятивним капіталом. Якщо ціна в $100 за барель була в принципі прийнятною (більш-менш пов'язаною з фундаментальними економічними факторами), то значення в $140 - чисто спекулятивне. Отже, можна узагальнити, що ринок нафти у 2008-2009 р. проходить кризовий етап свого розвитку, що пов’язано із впливом світової фінансово кризи. У першій половині 2009 року ринок не зможе позбутися від впливу численних спекулянтів, тому очікується, що ціни можуть залишитися в діапазоні $40-60 за барель. При цьому ймовірні тимчасові провали цін до рівня $20-25 за барель. У другій половині 2009 року ринок почне відчувати зниження поставок. Світова економіка може почати поступову адаптацію після осіннього шоку 2008 року. На ринок поступово буде приходити усвідомлення того, що в паніці багато активів були перепродані. Зниження пропозиції стане відчуватися усе сильніше ближче до другої половини 2009 року. Це може перевести ціни в більш високий діапазон $50-70 за барель. У зв'язку із цими факторами ми встановлюємо прогноз середньої ціни на нафту в 2009 році на рівні $60 за барель, ціна на кінець року - $65 за барель. Відзначимо, що загалом вірогідність прогнозу цін на нафту вкрай низка. Помилку в 30% можна вважати дуже гарним результатом. Більшість фундаментальних факторів промовляють на користь росту цін на нафту. У Європі почалася зима, причому досить сніжна й холодна, у США метеообстановка також несприятлива, що збільшить видаток нафтопродуктів. При цьому видобуток нафти знижується в усьому світі. Якщо рік назад Росія разом з Африкою й СНД вносила великий вклад у стримування зниження світового видобутку, що втратила проте 0.2% до 2006 року, то в 2008 році зниження видобутку вже в самій Росії становить близько 0.6% і з високою ймовірністю може ще збільшитися. На 2009 рік перелому у світовому обсязі видобутку не намічається, тобто пропозиція буде скорочуватися. Додатковим стимулом для росту цін може стати дуже ймовірне ослаблення американського долара, у якому номінована нафта. Боргове навантаження США постійно росте й одне з неминучих слідств - інфляційне фінансування держзобов'язань, тобто збільшення грошової маси. Не варто забувати й про фонові події - терактах у Нігерії й на Близькому Сході, захопленнях танкерів в узбережжі Сомалі й т.д. Проти зміцнення нафти говорить один, але досить важливий фактор - можливість довгострокової рецесії світової економіки. Властиво, для її початку буде досить просто глибокої рецесії в США, що спричинить скорочення виробництва по усьому світі, а значить - і довгострокове зниження споживання нафти. І все-таки, за фундаментальними факторах поки, на наш погляд, картина сприятлива для підвищення цін на нафту. Таким чином, поки спекулятивні фактори говорять за продовження зниження нафти, але гравці перебувають у стані невизначеності. Вони готові й до розвороту нагору. У результаті, можна прийти до наступного висновку: ціни на нафту пройдуть мінімум наприкінці 2008 - 2009 року. До травня 2009 року можна чекати досягнення котируваннями оцінки $65 за барель. Подальший рух буде визначатися темпами відновлення світової економіки, причому ціна на нафту буде служити випереджальним індикатором, тобто ріст цін на нафту буде швидше в порівнянні з ростом світового ВВП, що може відновитися з 4 кв. 2009 - 2 кв. 2010 року. Даний прогноз є помірковано оптимістичним, однак фундаментальні фактори говорять про інтервал середніх цін на нафту $45-55 як найбільш імовірному на найближчі півроку. Нафта в енергетичному забезпеченні України (як і більшості країн світу) відіграє особливу роль, не зважаючи на незначну частку в енергетичному балансі. Україна за рівнем видобутку і запасів нафти відноситься до малозабезпечених країн. Так, щорічний видобуток нафти на сьогодні складає лише 3-4 млн. т., при цьому потреби країни в цьому продукті дорівнюють 35 - 40 млн. т. на рік Сьогодні загальна фактична потужність української системи нафтопроводів забезпечує Україні дуже важливу роль як країни транзиту російської нафти до Європи. Однак вихідні потужності магістралей використовуються сьогодні лише на 55-58,7%. В складних умовах міжнародних енергетичних відносин Україні необхідно зберегти свій транзитний потенціал, який має велике значення для подальшого економічного розвитку країни. Для забезпечення сталого функціонування ринку нафтопродуктів України необхідно вирішити низку проблем. Найближчим часом на Україну чекає підвищення вартості російської нафти, і в цьому випадку тимчасове зниження світових цін на нафту не зможе істотно вплинути на вартість бензину на українських АЗС. Український ринок тільки опосередковано пов'язаний зі світовими цінами на нафту, оскільки ми не імпортуємо нафту зі світових ринків, і монопольно залежні від Росії. Та наявна залежність від коливання цін на світових ринках – вельми своєрідна, тільки в бік підвищення. Зниження світових цін на Україні, зазвичай, не відбивається. Таким чином, ми збираємо плоди орієнтації на експорт російської нафти. Ситуація не зміниться до того часу, поки Україна не диверсифікує свої джерела нафтопостачання. Оптимізації цін на нафту і нафтопродукти має сприяти розвиток конкуренції на ринку нафти, диверсифікація джерел їх надходження, застосування гнучких механізмів поповнення ринку світлих нафтопродуктів, які поєднували у собі раціональне співвідношення відкритості ринку для імпортерів нафтопродуктів і наявність вітчизняного конкурентоспроможного виробника. Суттєвим важелем впливу на формування цін на пальне може стати створення стратегічного резерву пального. Отже, Україна і надалі цілком залежатиме від коливань цін на світових ринках нафти. Тільки диверсифікація джерел нафто постачання і розробка власних можливостей (зокрема, видобуток на шельфі Чорного моря) може змінити ситуацію з гарантіями постачання. Проте це навряд чи змінить ціни на пальне, які будуть або на рівні світових або неістотно відрізнятися від них.

Литература: СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ ТА ЛІТЕРАТУРИ 1. Алекперов В. Вертикальная интеграция и конкуренция на рынке нефти и нефтепродуктов Нефть и бизнес 2-2005. 2. Аренков И.А., Багиев Е.Г. Бенчмаркинг и маркетинговые решения. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 2006. – 217 с. 3. Арсеньев В. Трубный глас российской экономики. КоммерсантЪ-Деньги 29, 2005. 4. Афанасьев М.П. Маркетинг: стратегия и тактика фирмы. – М.: Финстатинформ, 2005. – 266 с. 5. Багиев Г.Л. Методы получения и обработки маркетинговой информации. – СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 2006. – 250 с. 6. Баркан Д.И. Маркетинг для всех. – М.: Прогресс, 2001. – 299 с. 7. Бернар И., Колли Ж.-К. Толковый экономический и финансовый словарь. Французская, русская, английская, немецкая, испанская терминология: в 2-х тт. Т.1: Пер. с фр. – М.: Междунар. отношения, 2004. – 288 с. 8. Внешнеэкономическая деятельность предприятия. Основы: Учебник для вузов / Г.Д.Гордеев, Л.Я.Иванова, С.К.Казанцев и др.; под ред. проф. Л.Е.Стровского. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2006. – 290 с. 9. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учеб. / Пер. с датского А.Н. Чеканского, О.В. Рождественского. – М.: Высш. шк., 2004. – 268 с. 10. Гольдштейн Г.Я. Стратегический менеджмент. – Т.: ТРТУ, 2005. – 359 с. 11. Градов А.П. Маркетинг как стратегия предпринимательской деятельности. Л.: ЛПИ, 2001. – 280 с. 12. Дробышевский С., Козловская А., (2002), «Внутренние факторы денежно-кредитной политики в РФ», научный отчет, ИЭПП, 2002. 13. Захаров С.Н. Эффективность внешнеэкономического комплекса: (Методы обоснования и стимулирования). – М.: Экономика, 1998. – 297 с. 14. Изе К.К. Методы эффективной торговли. – М.: Экономика, 2004. – 207 с. 15. Кобяков А. Соискатели мирового богатства. Эксперт 15, 2005. 16. Кокрен У. Методы выборного исследования. – М.: Статистика, 2006. – 277 с. 17. Колядов Л., Комарова Л., Епифанова Н. Структура управления нефтяными компаниями М., 2004. 18. Конторович Л. Экономика и оптимизация. – М.: Экономика, 2000. – 268 с. 19. Мухин А. Российские вертикально-интегрированные нефтяные компании: проблемы управления Вопросы экономики 1-2005. 20. Сергеев П.В. Мировое хозяйство и международные отношения на современном этапе: Учебное пособие по курсу Мировая экономика. М., Новый Юрист, 2004. 21. Cтатистичний огляд світової енергетики ВР. – К.: Академія, 2009. – 250 с. 22. Шагиев Р. Нефтегазовые компании: управление, стратегия, структура Нефтяное хозяйство, 4-2006. 23. Arrow K. J. (1960), “Prices in Markets with Rising Demand in “Mathematical Methods in Social Sciences, 1959”, Stanford: Stanford University Press, 1960. 24. Arrow K. J., (1964), “The Role of Securities in the Optimal Allocation of Risk-Bearing” // The Review of Economic Studies, Apr. 1964. 25. Aubin, С., Fougere, D., Husson, D., Ivaldi, M., (1995), “Real-Time Pricing for Residential Customers: Econometric Analysis of an Experiment”, Journal of Applied Econometrics, Vol.10, 171-191. 26. Aubin, С., Fougère, D., Husson, E., Ivaldi, M., (1995), “Real-Time Pricing for Residential Customers: Econometric Analysis of an Experiment”, Journal of Applied Econometrics, Dec. 1995, 10 (Special Issue). 27. Berndt E., Wood D., (1975), “Technology, Prices and the Derived Demand for Energy, The Review of Economics and Statistics”, Vol. 57, 259-268. 28. Bils, M., Chang Y., (1999), “Understanding How Prices Responds To Costs and Production”, NBER, Working Paper 7311. 29. Borenstein, S., Bushnell J., (1998), “An Empirical Analysis of the Potential for Market Power in California’s Electricity Industry”, NBER, Working Paper 6463. 30. Borenstein, S., Bushnell J., Wolak F., (2000), “Diagnosing Market Power in California`s Restructured Wholesale Electricity Market”, NBER, Working Paper 7868. 31. Borenstein, S., Bushnell, J., Wolak, F.A., (2000), “Diagnosing Market Power in California’s Restructured Wholesale Electricity Market”, NBER, Sep. 2000, Working Paper 7868. 32. Bruno, M., Sachs, J., (1982), “Input Price Shocks and the Slowdown in Economic Growth: The Case of U. K. Manufacturing”, The Review of Economic Studies, Vol. 49, 679-705. 33. DeRosa D. A., Goldstein M., (1982), “The Cross-Sectional Price Equation: Comment” // The American Economic Review, Sep. 1982, 72(4). 34. Domac I., Elbirt, C., “The Main Determinants of Inflation in Albania”, The World Bank. 35. Eckstein O., (1984), “Foundations of Aggregate Supply Price”, The American Economic Review, Vol. 74, 216-220. 36. Eckstein, O., Fromm G., (1968), “The Price Equation”, The American Economic Review, Vol. 58, 1159-1183. 37. Eckstein, O., Wyss D., (1972), “The Econometrics of Price Determination”, Washington D.C., Board of Governors of Federal Reserve System and Social Science Research Council, 1972. 38. Engel C., (2002), “The Responsiveness of Consumer Prices to Exchange Rates and the Implications for Exchange-Rate Policy: A Survey of a Few Recent New Open-Economy Macro Models”, NBER, Working Paper 8725. 39. Fromm, G., Klein L. R., (1973), “A Comparison of Eleven econometric Models of the United States”, The American Economic Review, Vol. 63, 385-393. 40. Fromm, G., Klein, L. R., (1965), “The Brookings – S.S.R.C. Quaterly Econometric Model of the United States: Model Properties”, The American Economic Review, Vol. 55, 348-361. 41. Hope, E., Singh B., (1995), “Energy Price Increases in Developing Countries: Case Studies of Colombia, Ghana, Indonesia, Malaysia, Turkey, and Zimbabwe”, The World Bank, Policy Research Working Paper 1442. 42. Hope, E., Singh, B., (1995), “Energy Price Increases in Developing Countries: Case Studies of Colombia, Ghana, Indonesia, Malaysia, Turkey, and Zimbabwe”, The World Bank, 1995, Policy Research Working Paper 1442. 43. Jorgenson D. W., (1984), “The Role of Energy in Productivity Growth”, The American Economic Review, Vol. 74, 26-30. 44. Joskow, P., Kahn E., (2000), “A Quantitative Analysis of Pricing Behavior in California’s Wholesale Electricity Market During Summer 2000”, NBER, Mar. 2001, Working Paper. 45. Joskow, P., Kahn E., (2001), “A Quantitative Analysis of Pricing Behavior in California`s Wholesale Electricity Market During Summer 2000”, NBER, Working Paper 8157. 46. Klein, L. R., Friedman, E., Able, S., (1983), “Money in the Wharton Quarterly Model”, Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 15, 237-259. 47. Maccini L., (1978), “The Impact of Demand and Price Expectations on the Behavior of Prices” // The American Economic Review, Mar. 1978, Vol. 68(1). 48. Mork, K., Hall, R.,(1979), “Energy Prices, Inflation and Recession”, NBER, Working Paper 369. 49. Munasinghe, M., Warford J. J., (1982), “Electricity Pricing: Theory and Case Studies”, A World Bank Publication. 50. Nordhaus W. D., (1970), “The Econometrics of Price Determination: Recent Development in Price Dynamics” // Cowles Foundation Paper 377, Oct. 1970. 51. Oil & Gas Journal. 52. Patrick, R., Wolak F., (2001), “Estimating the Customer-Level Demand for Electricity Under Real-Time Market Prices”, NBER, Working Paper 8213. 53. Patrick, R.H., Wolak F.A., (2001), “Estimating the Customer-Level Demand for Electricity Under Real-Time Market Prices”, NBER, Apr. 2001, Working Paper 8213. 54. Pindyck, R., Rotemberg, J., (1983), “Dynamic Factor Demand and the Energy Price Shocks, The American Economic Review”, Vol. 73, 1166-1079. 55. Rotemberg. J., Woodford M., (1996), “Imperfect Competition and the Energy Price Increase on Economic Activity”, Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 28, 549-577. 56. Sachs J.,(1980), “Energy and Growth Under Flexible Exchange Rates: A Simulation Study”, NBER, Working Paper 582. 57. Stigler, G. J., Kindahl J. K., (1973), “Industrial Prices, as Administered by Dr. Means”, The American Economic Review, Vol. 63, 717-721. 58. Stigler, G.J., Kindahl J., (1970), “The Behavior of Industrial Prices”, NY: NBER, 1970. 59. Straszheim, D. H., Straszheim, M. R., (1976), “An Econometric Analysis of the Determination of Prices in Manufacturing Industries" // The Review of Economics and Statistics, May 1976, 58(2). 60. Turvey, R., Anderson D., (1977), “Electricity Economics: Essays and Case Studies”, A World Bank Research Publication. 61. Vickrey, W., (1971), “Responsive Pricing of Public Utility Services, Bell Journal of Economics and Management Science”, 1971, 2. 62. Westley G., (1984), “Electricity Demand in a Developing Country, The Review of Economics and Statistics”, Vol. 66, 459-467. 63. Wilder R. P., Williams, C. G., Singh D., (1977), “The Price Equation: A Cross-Sectional Approach” // The American Economic Review, Sep. 1977, 67(4). 64. Wilder, R. P., Williams, C. G., Singh D., (1977), “The Price Equation: A Cross-Sectional Approach”, The American Economic Review, Vol. 67, 732-740. 65. Williams, M., Laumas, P., (1981), “The Relation Between Energy and Non-Energy Inputs in India`s Manufacturing Industries”, Journal of Industrial Economics, Vol. 30, 113-122. 66. Wolak F., (2001), “Identification and Estimation of Cost Functions Using Observed Bid Data: An Application to Electricity Markets”, NBER, Working Paper 8191. 67. Wolak, F., Patrick R., (2001), “The Impact of Market Rules And Market Structure On Price Determination Process In The England And Wales Electricity Market”, NBER, Working Paper 8248. 68. Wolak, F.A., Patrick, R.H., (2001), “The Impact of Market Rules And Market Structure On Price Determination Process In The England And Wales Electricity Market”, NBER, Apr. 2001, Working Paper 8248. 69. www.kmu.gov.ua 70. mpe.kmu.gov.ua 71. www.bloomberg.com/ 72. https://www.globalresearch.unicreditmib.eu/