Задачі з предмету "Фінансові інвестиції", 5 курс, КНЕУ

Задание:Завдання 1 Задача 1 Компанія з управління активами придбала в портфель ін¬вестиційного фонду облігації на суму 110 000 гр. од. за номіналь¬ної вартості 100 000 гр. од. До терміну погашення залишається 4 роки. Купонна ставка – 10 %. Через рік очікується ставка до¬хідності на ринку в розмірі 12 %. Визначте прогнозну ціну облі¬гації через рік. Задача 2 Банк придбав облігації на загальну суму 13 тис. гр. од. за номінальної вартості 10 тис. гр. од. До терміну погашення зали¬шилося 3 роки, купонна ставка – 15 %. Припустимо, що через рік дохід, що очікується від облігації, буде 13 %. За якою ціною банк зможе продати ці облігації через рік? Який дохід отримає банк від облігацій у цьому разі? Задача 3 Фінансова установа придбала на 90 тис. гр. од. облігації номінальною вартістю 80 тис. гр. од., до терміну погашення – 5 років, купонна ставка – 16 %. Дохідність, що очікується через 2 роки, становитиме 18 %. За якою ціною фінансова установа зможе продати ці облігації через два роки, якщо фактично ставка доходу, що вимагають інвестори, буде 14 %. Як відрізнятиметься ціна продажу від прогнозної ціни? Що буде з фактичним доходом фінансової установи від операції купівлі-продажу облігацій порівняно з прогнозним? Задача 4 Банк придбав облігації на загальну суму 22 тис. гр. од. за номінальної вартості 20 тис. гр. од. До терміну погашення зали¬шилося 4 роки, купонна ставка — 25 %. Припустимо, що через рік дохід, що очікується від облігації, буде 20 %. За якою ціною банк зможе продати ці облігації через рік? Який дохід отримає банк від облігацій? Якою буде дохідність операції? Задача 5 Фінансова установа придбала за 59 тис. гр. од. облігації номінальною вартістю 60 тис. гр. од., до терміну погашення 5 ро¬ків, купонна ставка 12 %. Дохід, що очікується через 2 роки, за прогнозом становить 15 %. За якою ціною фінансова установа зможе продати ці облігації через два роки, якщо фактично дохід, що вимагають інвестори, буде 14 %. Як відрізнятиметься ціна продажу від прогнозної ціни? Що буде з фактичним доходом фі¬нансової установи від операції купівлі-продажу облігацій порів¬няно з прогнозним? Задача 6 Компанія А має надлишок коштів, які вона може інвесту¬вати на 5 років. Вона може придбати нові 10-річні державні облі¬гації на 5,8 тис. гр. од. за номіналу 6 тис. гр. од. і купонної ставки 10 % річних. Планується, що через 5 років очікується дохід 12 %. 1) Якою буде прогнозна ціна 10-річних облігацій через 5 років? 2) Який дохід принесене інвестиція за 5 років? Задача 7 Компанія може придбати або (1) 10-річну облігацію з нульовим купоном, яка має загальну номінальну вартість 100 тис. гр. од., ціну купівлі — 60 тис. гр. од., або (2) облігацію з таким самим ризиком, яка має 6 років до терміну погашення, купонну ставку 10 %, загальну номінальну вартість — 40 тис. гр. од., ціну купівлі 60 тис. гр. од. Компанія може інвестувати 60 тис. гр. од. на 6 років. Якщо дохід, який очікується через 6 років, становитиме 11 %, то яку ін¬вестицію обере компанія? Задача 8 Компанія з управління активами пайового інвестиційного фонду може інвестувати кошти фонду на 5 років. Вона хоче при¬дбати 12-річні державні облігації загальною номінальною вартістю 60 000 гр. од., купонна ставка — 11 % річних. Ринкова ціна на такі облігації становить 58 000 гр. од. Аналітики компанії вважають, що через 5 років дохідність на облігації такого класу становитиме 12 %. а) Якою може бути ціна продажу облігацій через 5 років? б) Якою буде дохідність до моменту продажу? в) Як зміниться ціна та дохідність від інвестиції, якщо дохід¬ність на облігації такого класу через 5 років становитиме 10 %? Задача 9 Поточна ринкова ціна облігації становить 102 % від но¬міналу, купонна ставка 8 %, до терміну погашення залишилося 5 років. Визначте поточну дохідність та середньорічну (кінцеву)дохідність облігації. Задача 10 Облігація має ставку щорічних купонних виплат у розмі¬рі 10 %, до терміну погашення залишається 5 років. Якою є поточ¬на дохідність та середньорічна (кінцева) дохідність, якщо ринкова ці¬на становить 98 % від номіналу? Задача 11 Номінальна вартість облігації 5000 гр. од., купонна став¬ка 15%. До терміну погашення залишається 4 роки. Визначте поточну дохідність та дохідність до погашення облігацій, якщо ринкова ціна облігації 5100 гр. од. Задача 12 Визначте поточну дохідність та дохідність до погашення купонної об¬лігації, якщо вона має 6 років до терміну по¬гашення, її номінал 1000 гр. од., купонна ставка 12 %, а ринкова ціна становить 95 % номіналу. Задача 13 Визначте дюрацію облігації (показник Макоулі). Обліга¬ція номіналом 1000 гр. од., річна купонна ставка 10 %, термін по¬гашення на 6 років. Очікувана дохідність до погашення 11 %, рин¬кова ціна — 960 гр. од. Як зміниться ціна облігації, якщо очікувана дохідність до погашення: А) збільшиться до 13%; В) зменшиться до 9 % Продемонструвати отримані результати графічно. Задача 14 Облігація номіналом 1000 гр. од. має річну купонну став¬ку 12%, випущена на 4 роки. Очікувана дохідність до погашення 10 %, ринкова ціна – 1065 гр. од. Визначте дюрацію облігації (показник Макоулі). Задача 15 Продемонструвати на конкретному прикладі таке положення: - чим більше термін облігації, тим більше її чутливість до змін відсоткових ставок. Задачу придумати самостійно, навести розв’язання і графічне зображення. Задача 16 Продемонструвати на конкретному прикладі таке положення: - чим менша купонна ставка облігації, тим більше її чутливість до змін відсоткових ставок. Задачу придумати самостійно, навести розв’язання і графічне зображення. Задача 17 Дохід на акцію А становить 5,2 гр. од., дивіденд, сплачений акціонерам, — 2,4 гр. од. Ринкова ціна акції 35 гр. од. Знайти: 1) дивідендну віддачу(поточна дохідність);; 2) коефіцієнт сплати дивідендів; 3) коефіцієнт Р/Е. Задача 18 Дохід на акцію А становить 6,4 гр. од., дивіденд, спла¬чений акціонерам, — 2,8 гр. од. Ринкова ціна акції 70 гр. од. Знайти: 1) дивідендну віддачу; 2) коефіцієнт сплати дивідендів; 3) коефіцієнт Р/Е. Задача 19 Ціна акції Б на біржі становить 1,7 грн. За останній рік ди¬віденди сплачені в розмірі 0,17 гр. од. на акцію. Очікується, що в наступні роки чистий прибуток та дивіденди зростатимуть на 5 % щорічно. Яку ставку доходу вимагають інвестори від вкладання коштів у акції Б? Задача 20 Ринкова ціна акції X становить 3,4 гр. од. За останній рік дивіденди сплачені в розмірі 0,34 гр. од. Очікується, що в наступні роки прибуток та дивіденди зростатимуть на 5 % щорічно. Яку став¬ку дохідності вимагають інвестори від вкладення коштів у акції X? Задача 21 Ринкова ціна акції А 53 гр. од. Чистий прибуток на акцію А становить 5,0 гр. од. Коефіцієнт сплати дивідендів 0,4. Знайти: 1) дивідендну віддачу (поточна дохідність); 2) коефіцієнт P/E. Задача 22 Ринкова ціна акції Х становить 12 гр. од. Останній сплаче¬ний дивіденд — 1,2 гр. од. Коефіцієнт сплати дивідендів — 0,5. Знайти: 1) поточну дохідність (дивідендну віддачу); 2) коефіцієнт Р/Е. Задача 23 Останній сплачений дивіденд за акціями компанії ХYZ становить 2,0 гр. од. в розрахунку на одну акцію. Коефіцієнт сплати дивідендів — 0,4. Знайти розмір чистого прибутку на ак¬цію та поточну дохідність, якщо на біржі ціна акції становить 24 гр. од. Задача 24 Коефіцієнт дивідендних виплат корпорації становить 0,4; чистий прибуток на одну просту акцію 3 гр. од., дивіденди щоріч¬но зростають на 3 %, відсоткова ставка доходу за акціями даного класу 14 %. Визначити ціну акції. Задача 25 Останній дивіденд, що був сплачений за акцією, — 3 гр. од. Протягом наступних 5 років щорічно дивіденди зростатимуть на 10 %. Через 5 років планується постійний щорічний темп зрос¬тання дивідендів у розмірі 5 %. Зробіть розрахунки можливої ринкової ціни такої акції за умови, що інвестори очікують дохідність у розмірі 10 %. Задача 26 Останній дивіденд, що був сплачений за акцією, — 2 гр. од., протягом наступних 3 років щорічно дивіденди зростатимуть на 8%, через 4 роки планується постійний щорічний темп зростання дивідендів у розмірі 3 %. За якою ціною може бути придбана ця акція, якщо акціонери очікують отримати від неї дохідність у розмірі 11 %? Задача 27 Акціонерне товариство сплатило дивіденди власникам простих акцій у розмірі 21 гр. од. на акцію. Очікується, що протягом наступних 3 років темпи приросту дивідендів становити¬муть 10 %, після чого знизяться до 5 %. 1) Якою може бути ринкова ціна акції за умови, що інвестори очікують дохідність від такого роду інвестування в розмірі 11 %? 2) Як може змінитися ціна на ринку, якщо дохідність, яку ви¬магають інвестори від такого класу акцій, буде 12 %? Задача 28 Ставка доходу, що очікують одержати інвестори від ак¬ції, дорівнює 14 %. Очікується, що протягом наступних 5 років темпи приросту дивідендів становитимуть 12 %, після цього тем¬пи зростання дивідендів знизяться до 4 %. Останній дивіденд, що був сплачений акціонерам, — 20,0 гр. од. на акцію. 1) За якою ціною може бути продана така акція? 2) Якщо ставка доходу, що очікують одержати інвестори, зни¬зиться до 10 %, то як може змінитися ціна? Задача 29 Акція зі ставкою дивіденду 20 % придбана за ціною 1.3N. Вона забезпечує кінцеву дохідність інвестора 32 %. Визначити курс акції на момент продажу. Задача 30 Акція зі ставкою дивіденду 30 % придбана за ціною 0,7N. Вона забезпечує кінцеву дохідність інвестора 40 %. Визначити курс акції на момент продажу. Задача 1 Портфель складається з двох активів А і Б. Очікувана дохідність активу А –15 %, активу Б – 10 %. Вартість активу А – 300 грн., активу В – 700 грн. Визначити очікувану дохідність портфеля. Задача 2 Портфель складається з двох акцій А і В з кореляцією дохідності «–» 1. Стандартне відхилення дохідності акції А дорівнює 15%, акції В – 25%. Визначити питому вагу кожної акції в портфелі, щоб його ризик дорівнював нулю. Задача 3 Дохідність ризикового активу дорівнює 30%, активу без ризику – 15%. Інвестор має намір сформувати інвестиційний портфель з дохідністю 18%. Визначити, у яких пропорціях йому потрібно придбати ризиковий і безризиковий актив. Задача 4 Дохідність державних боргових зобов’язань склала близько 6%. Припустимо, що очікувана дохідність для портфеля з бетою = 1,0 склала 11%. Згідно САРМ: а) яка очікувана дохідність ринкового портфеля? б) якою була очікувана дохідність акцій з нульовою бетою? в) припустимо, ви маєте намір купити акції за ціною 50 грн. за одну акцію. Очікується, що у наступному році за цими акціями будуть виплачуватись дивіденди з розрахунку 3 грн. на акцію і тоді їх можна буде продати за ціною 43 грн. за одну акцію. Ризик цих акцій оцінюється на рівні бета = 0,5. Що ви можете сказати про ціну цих акцій: вона занижена або завищена? Задача 5 Портфель складається з п’яти активів. Питома вага і бета першого активу дорівнює відповідно 20% і 0,5, другого – 20% і 0,8, третього – 40% і 1, четвертого – 10% і 1,2, п’ятого – 10% і 1,4. Визначити бету портфеля. Завдання 2 Розрахунок дохідності та ризику портфелю цінних паперів Оцінка дохідності акцій Завдання 3 Індекс ПФТС, дані з 12.11.2010 по 12.12.2010

Содержание:Зміст Завдання 1 3 Задача 1 3 Задача 2 3 Задача 3 3 Задача 4 4 Задача 5 4 Задача 6 5 Задача 7 5 Задача 8 6 Задача 9 6 Задача 10 6 Задача 11 7 Задача 12 7 Задача 13 7 Задача 14 8 Задача 15 9 Задача 16 10 Задача 17 11 Задача 18 12 Задача 19 12 Задача 20 12 Задача 21 13 Задача 22 13 Задача 23 13 Задача 24 14 Задача 25 14 Задача 26 14 Задача 27 15 Задача 28 15 Задача 29 16 Задача 30 16 Задача 1 16 Задача 2 17 Задача 3 17 Задача 4 18 Задача 5 18 Завдання 2 19 Завдання 3 24 Список використаної літератури 28  

Литература:Список використаної літератури 1. Буднік М.М., Сабліна Н.В. Фінансовий ринок: Конспект лекцій. Харк. нац. екон. ун-т. — Х., 2006. — 152 с. 2. Внукова Н.М., Грачов В.І., Кузьминчук Н.В. Ринок фінансових послуг: Навч.-метод. посіб. для студ. вищ. навч. закл. / Харк. держ. екон. ун-т. — Х.: ВД "ІНЖЕК", 2004. — 274 с. 3. Колісник М.К., Маслак О.О., Романів Є.М. Фінансовий ринок: Навч. посіб. Нац. ун-т "Львів. політехніка". — Л.: Вид-во нац. ун-ту "Львів. політехніка", 2004. — 191 с. 4. Маслова С.О., Опалов О.А. Фінансовий ринок. Теорія й практика: Навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. Житомир. інж.-технол. ін-т. — Житомир, 2002. — 415 с. 5. Пересада А.А., Коваленко Ю.М. Фінансові інвестиції: Підруч. Київ. нац. екон. ун-т ім. В.Гетьмана. — К., 2006. — 728 с. 6. Приходько Н.В. Ринок фінансових послуг: Навч. посіб. Нац. ун-т кораблебудування ім. адмірала Макарова. — Миколаїв, 2007. — 72 с. 7. Сабліна Н.В. Фінансовий ринок: Конспект лекцій / Харк. держ. екон. ун-т. — Х., 2004. — 92 с.