Функціонування хедж-фондів на сучасних фінансових ринках

Содержание: ВСТУП 3 РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ ХЕДЖ-ФОНДІВ НА СВІТОВОМУ ФІНАНСОВОМУ РИНКУ 5 1.1. Хедж-фонди в структурі сучасних фінансових ринків: їх суть і відмінність від інших фінансових інститутів 11 1.2. Види хедж-фондів 16 1.3. Організаційний устрій хедж-фондів 19 ВИСНОВКИ 22 РОЗДІЛ 2. МЕХАНІЗМ І ОСОБЛИВОСТІ РОБОТИ ХЕДЖ-ФОНДІВ І ЇХНЬОГО ВПЛИВУ НА СВІТОВІ ФІНАНСОВІ РИНКИ 24 2.1. Масштаби діяльності хедж-фондів і динаміка світових фінансових ринків 24 2.2. Інвестиційні стратегії і стратегії хеджування, які використовуються хедж-фондами при роботі на світових фінансових ринках 27 2.3. Застосування сучасних інформаційних технологій як один з чинників конкурентоспроможності і успіху хедж-фондів при роботі на світових фінансових ринках 32 2.4. Регулювання діяльності хедж-фондів на світових фінансових ринках 37 РОЗДІЛ 3. ХЕДЖ-ФОНДИ І СВІТОВА ФІНАНСОВА КРИЗА 39 ВИСНОВКИ 42 СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 44

Вступление: Актуальність теми роботи обумовлена тим, що на західних ринках серед інвесторів, що мають значні статки, сьогодні досить популярними є хедж-фонди. Історія розвитку цього виду фондів є багатою на приклади їх розквіту і занепаду, залежно від поточного стану світового ринку цінних паперів. І хоча початково хедж-фонди були націлені на те, щоб забезпечувати своїм вкладникам надринкову норму дохідності, проте такі фонди, навіть із досить агресивними стратегіями інвестування, не завжди приносять більший доход, ніж проста стратегія “купуй і утримуй”. Обговорення питання про хедж-фонди, їх прототипи та аналоги в економічній літературі проводиться вже давно, та досі не сформовано єдиного погляду щодо сутності цього економічного явища. Серед авторів, які вивчають створення, розвиток та стратегії управління хедж-фондами, здебільшого зустрічаються практики, які безпосередньо пов’язані з цим явищем інвестиційної сфери. Зокрема, проблемі розвитку таких об’єктів інвестування, як хедж-фонди, присвячені праці Альфредa Вінслоу Джонса, Джорджа Сороса, Джуліана Робертсона, Джеймса Нейла, Філіпа Рішара, Стівена Коена, Н.Рубцова, В.Котикова, А.Чехлова, А.Кобилянського, М.Чекулаєва, Є.Хвостика, Н.Аскерзаде, Н.Задерей, Д.Барановського, О.Мошенець, І.Єльника, Є.Дубогриза та ін. На жаль, категорія “хедж-фонди” поки що не представляє значного наукового інтересу для вітчизняних вчених. Тому й поле для досліджень є доволі широким. Метою курсової роботи є дослідження сучасних особливостей функціонування хеджевих фондів на світовому фінонсовому ринку. Відповідно до поставленої мети в роботі вирішені такі завдання: ? Вивчити теоретичні основи функціонування хедж-фондів на світовому фінансовому ринку; ? Проаналізувати масштаби діяльності хедж-фондів і динаміка світових фінансових ринків; ? Дослідити інвестиційні стратегії і стратегії хеджування, які використовуються хедж-фондами при роботі на світових фінансових ринках; ? Вивчити застосування сучасних інформаційних технологій як один з чинників конкурентоспроможності і успіху хедж-фондов при роботі на світових фінансових ринках; ? Проаналізувати регулювання діяльності хедж-фондів на світових фінансових ринках; ? Визначити вплив світової фінансової кризи на діяльність хеджевих фондів Предмет дослідження складають особливості функціонування хеджевих фондів на світовому фінансовому ринку. Об’єктом дослідження є діяльність хеджевих фондів на світовому фінансовому ринку. В роботі були використані такі методи дослідження як монографічний, порівняльний, методи аналізу і синтезу тощо.

Выводы: У першу чергу хедж-фонд є цікавим каналом розміщення ресурсів на ринку з погляду рядового інвестора, який не хоче обтяжувати себе турботами щодо ухвалення рішень. З цим питанням все зрозуміло: вступив у партнерство – і залишається тільки відстежувати стан своїх засобів. Проте є ще один важливий момент: створення хедж-фонду – важливий і невід’ємний елемент сучасного бізнесу, здатний забезпечити рішення величезної кількості проблем, які існують на сьогоднішній момент практично нерозв’язними, наприклад таких, як питання управління ризиками, пов’язаними із здійсненням операцій експортно-імпортного характеру. Зараз ці проблеми залишаються поза межами уваги менеджерів вітчизняних компаній або стикаються зі складностями законодавства в цій сфері. Законним чином створений хедж-фонд в даному випадку здатний вирішити багато проблем, залишаючи під контролем весь ланцюжок операцій, що може істотно підвищити здатність основного бізнесу до продуктивного функціонування. Особливо цікавий такий тип фінансових інститутів повинен бути підприємствам, що діють у сфері надання фінансових послуг, у першу чергу – банкам. Маючи в своєму розпорядженні хедж-фонд, що реально діє як повноцінний інвестиційний інститут, забезпечений кваліфікованими кадрами, будь-яка банківська установа або інвестиційна компанія здатні запропонувати значно більше послуг не тільки за кількістю, але й за якістю, що спостерігається нині. Окремі банківські установи, наскільки це нам відомо, саме так і поступають. Проте використання зарубіжних фінансових установ, що діють з метою ведення операцій на ринках капіталу, обмежується тільки управлінням грошовими ресурсами, які опинилися за кордоном. В основному коло операцій обмежується вкладеннями в цінні папери, що є значно кращим варіантом, ніж залишати їх просто на банківських рахунках або довіряти інвестиційним менеджерам, чия перевага полягає лише в тому, що вони живуть і працюють за кордоном. Немає ніякого сумніву в тому, що створення хедж-фонду за умови формування його структури як повноцінного підприємства – дуже перспективний напрям, особливо коли воно вписується в загальний контекст бізнесу. З урахуванням того, що сучасне різноманіття фінансових інструментів, що обертаються на ринку, вимагає значних зусиль у разі потреби синхронного проведення операцій, це – просто необхідний елемент сучасної практики фінансового менеджменту. Крім того, саме хедж-фонд, як організація, що має велику свободу у виборі принципів управління, здатний якнайкраще вирішувати завдання у сфері фінансової інженерії, яка є в сучасних умовах рушійною силою на ринку пропозиції послуг в області управління активами і зобов’язаннями.

Литература: 1. Барановский Д. Что такое хедж-фонд?// Електронний ресурс. - Режим доступу: www.stockportal.ru. 2. Витриховська О.П. Класифікація економічних дисциплін за рівнем використання інформаційних технологій Текст / О.П Витриховська. – №4, 2009. – С. 82-89. 3. Гринин Л.Е. Глобальный кризис в ретроспективе: краткая история подъемов и кризисов: от Ликурга до Алана Гринспена / Л.Е. Гринин, А.В. Коротаев. – М.: Книжный дом «ЛИБРОКОМ», 2010. – 336 с 4. Дубогриз Є. Перший Інтернаціонал. Український дiловий тижневик “Контракти”. – № 35 вiд 27-08-2007 // Електронний ресурс. - Режим доступу: www.finmarket.biz. 5. Єльник І. Хедж-фонди як об’єкт інвестування // Електронний ресурс. - Режим доступу: http://209.85.135.104/search?q=cache:0CRtBR9GAxcJ:uafr.com.ua/analitika/mignar_oglad/hedg_fond. 6. Задерей Н. Вибору.net. // Електронний ресурс режим доступу: Український дiловий тижневик “Контракти”. – № 15 вiд 10-04-2006 // http://www.kontrakty.com.ua. 7. Кропельницька С.О. Хедж-фонди – альтернативна форма інвестування капіталу / С.О.Кропельницька // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону. – 2008. – Вип.4, т. 1. – С. 98-105 8. Мировая финансовая система после кризиса. Оценки и прогнозы / Ответственный редактор В.Р.Евстигнеев. – М.: Маросейка, 2009. – 220 с. 9. Мошенець О. Полотно для інвестиції // Електронний ресурс. -Режим доступу: http://www.pravex.com/ukr/press/news/smi/2007-07/8473. 10. Рубцов Н. Алхимики инвестиций. Досье на хедж-фонды: ну очень большие и рисковые // Електронний ресурс. - Режим доступу: http://www.expert.ru/printissues/d/2006/12/hedzh_fondy. 11. Рубцов Н. Хедж-угроза // Капитал. – №33 (219) 3 сентября – 9 сентября 2007. 12. Рубцов Н. Хедж-фонди // Електронний ресурс. - Режим доступу: htpp://www.finansmag.ru. 13. Світова фінансова система на порозі обвалу // Електронний ресурс. - Режим доступу: “ПОДІЇ.com.ua”. – 03.06.2006. 14. Стівен Коен: чаклун хедж-фондів // Електронний ресурс. - Режим доступу: http://www.ufin.com.ua/10_36/Fru.htm. 15. Фінансова мудрість Європи. Термінологія //Електронний ресурс. - Режим доступу: isig.co.i/Terminology.html. 16. Хедж-фонди: перспективи появи на ринках, що розвиваються // Електронний ресурс. - Режим доступу: http://www.spekulant.ru. 17. Чекулаев М. Хедж-фонд: мифы или реальность // Електронний ресурс. - Режим доступу: http://forex-kiev.narod.ru/risk/hed3.html//<ahref=«http://traders.kiev.ua/»>Форекс клуб Белый воротничок. 18. Ярмуш О.В. Інформатика і комп’ютерна техніка Текст : навч. посіб. / О.В. Ярмуш, М.М. Редько. – К. : Вища освіта, 2006. – 359 с. 19. Investment Rivals Bicker Over Common Turf // Financial Times. - 30.01.2011. 20. LCH Investments: За підсумками 2011 р. хедж-фонди втратили 123 млрд дол. // Електронний ресурс. - Режим доступу: http://www.rbc.ua/ukr/top/show/lch-investments-po-itogam-2011-g-hedzh-fondy-poteryali-123-mlrd-doll-01032012095700 21. Securities and Exchange Commission: official Federal Agency website// Електронний ресурс. - Режим доступу: www.sec.gov 22. The Wall Street Journal. Economic News// Електронний ресурс. - Режим доступу: http://online.wsj.com/public/page/news-economy.html 23. The Wall Street Journal. Market Data Centre // Електронний ресурс. - Режим доступу: http://online.wsj.com/mdc/public/page/marketsdata_europe.html?mod=WSJ_topnav_marketdata_main 24. United Nations. World Investment Report 2010 // Електронний ресурс. - Режим доступу: http://www.scribd.com/doc/34748730/World-Investment-Report-2010 25. World Economic Outlook: Crisis and Recovery. – Washington, D.C.: International Monetary Fund, 2009 – 228 p.