Діяльність корпорацій на фінансовому ринку

Содержание:ВСТУП 3 РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ КОРПОРАЦІЙ НА ФІНАНСОВОМУ РИНКУ 5 1.1. Особливості формування статутного капіталу корпорацій 5 1.2. Цілі виходу корпорацій на фінансовий ринок 11 РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ КОРПОРАЦІЙ НА ФІНАНСОВОМУ РИНКУ УКРАЇНИ У 2009-2013р.р. 14 2.1. Емісійна діяльність корпорацій на фінансовому ринку України 14 2.2. Розвиток ринків корпоративного боргу та прав власності в Україні 17 РОЗДІЛ 3.ПРОБЛЕМИ ТА ПЕРСПЕКТИВИ ДІЯЛЬНОСТІ КОРПОРАЦІЙ НА ФІНАНСОВОМУ РИНКУ УКРАЇНИ 23 ВИСНОВКИ 28 СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 31 ДОДАТКИ 34  

Вступление:В умовах глобалізації економічних процесів, зміни орієнтирів і напрямків руху капіталу в світі, посилення ролі корпорацій на національному і глобальному рівнях, у період проведення системних структурних реформ в Україні питання формування адекватного сучасним реаліям світової та вітчизняної економіки фінансового механізму є актуальними як на макро-, так і на мікрорівні. У ході здійснення процесів корпоратизації та приватизації державних підприємств в Україні сформувався корпоративний сектор вітчизняної економіки, до складу якого увійшли більш за 30 тис. акціонерних товариств. Особливе значення має реалізація величезного потенціалу розвитку корпорацій у промисловості для оновлення виробничої бази якої необхідні значні фінансові ресурси. Стале функціонування корпорації у довгостроковій перспективі, забезпечення високих темпів її розвитку та підвищення конкурентоспроможності в умовах ринкового середовища в значній мірі визначаються ефективністю її фінансової діяльності. Фінансова діяльність корпорації є головною формою ресурсного забезпечення реалізації її фінансової стратегії та фінансової політики, зростання ринкової вартості, що, в свою чергу, слугує основним індикатором інвестиційної привабливості корпорації. Вагомий внесок у дослідження проблематики діяльності корпорацій на фінансовому ринку зробили як вітчизняні, так і зарубіжні дослідники. Зокрема, можна відзначити праці М. Д. Білик, І. А. Бланка, А. І. Даниленка, О. А. Зінченко, І. В. Зятковського, О. В. Єрмошкіної, А. М. Поддєрьогіна, В. М. Суторміної, О. О. Терещенко, А. М. Турило та ін. Метою курсової роботи є дослідження діяльності корпорацій на фінансовому ринку. Мета дослідження поставила такі завдання: визначення особливості формування статутного капіталу корпорацій; розглянути цілі виходу корпорацій на фінансовий ринок; здійснити аналіз емісійної діяльності корпорацій на фінансовому ринку України; проаналізувати розвиток ринків корпоративного боргу та прав власності в Україні; проаналізувати діяльність акціонерного товариства на фондовому ринку України (на прикладі); дослідити проблеми діяльності акціонерних товариств на фондовому ринку України та запропонувати шляхи удосконалення. Об’єкт дослідження – фінансовий ринок в Україні. Предмет дослідження – економічні відносини які виникають в процесі діяльності корпорацій на фінансовому ринку. У процесі дослідження використовувались такі методи: діалектичний метод пізнання, системний, комплексний та структурно-функціональний підхід, кількісний аналіз, методи дедукції та індукції, аналізу та синтезу. Інформаційною базою курсової роботи є нормативно-законодавча база, праці вітчизняних та зарубіжних науковців, періодичні видання, ресурси Інтернет.

Выводы:На основі проведеного в курсовій роботі дослідження можна зробити наступні висновки. Статутний капітал є правовою і економічною основою функціонування акціонерних товариств. Тобто, з одного боку, він надає можливість розпочинати діяльність, з другого – його наявність підтверджує легітимність створення підприємства. Статутний капітал утворюється за рахунок вкладів (внесків) засновників або учасників. Вкладами можуть бути гроші, будинки, споруди, обладнання, цінні папери, права на користування землею, водою, будинками. Основна частина фінансових ресурсів корпорацій, як правило, формується за рахунок власного капіталу, однак за звичайних умов середня вартість власного капіталу перевищує середню вартість позикового капіталу. Це пояснюється тим, що рівень ризику власників, які вкладають капітал на невизначений термін і отримують право на одержання частки прибутку за залишковим принципом, значно вищий за ризик кредиторів, термін повернення боргу яким визначено кредитною угодою. Більш висока ризикованість вкладень власників за звичайних умов обумовлює порівняно вищу вартість власного капіталу. Порівняно з власним капіталом, позиковий капітал має ще одну суттєву перевагу – різноманітність джерел формування і практично необмежені можливості залучення. Корпорації є одним із суб’єктів фінансового ринку. Вони виступають на ньому як великі емітенти, тобто продавці своїх цінних паперів. Корпорації також є великими інвесторами, які вкладають свої тимчасово вільні кошти у фінансові активи. Як емітент корпорація виступає на фінансовому ринку в ролі позичальника-дебітора, як інвестор – позичкодавця-кредитора. При цьому загальна ринкова вартість цінних паперів, які емітуються корпорацією, переважає інвестиції. На фінансовому ринку корпорація функціонує як нетто-позичальник. Протягом 2013 року зареєстровано 218 випусків акцій на суму 64,54 млрд. грн. Порівняно з 2012 роком обсяг зареєстрованих випусків акцій збільшився на 48,70 млрд. грн. Ринок боргових цінних паперів українських підприємств в 2013 році характеризувався слабким розвитком, а саме відсутністю попиту на облігації з боку інституційних інвесторів, низькою ліквідністю, наявністю неринкових випусків. Протягом 2013 року зареєстровано 304 випусків облігацій підприємств на суму 44,76 млрд. грн. Порівняно з 2012 роком обсяг зареєстрованих випусків облігацій підприємств зменшився на 6,63 млрд. грн. Удосконалення діяльності корпорацій на фондовому ринку України потребує вжиття додаткових заходів, таких як: розвивати інструменти фондового ринку, шляхом запровадження нових видiв цiнних паперiв ( депозитний сертифікат, опціонний сертифікат та ін.). Для цього необхідно прийняти Закон України «Про похідні (деривативи)»; законодавчо закріпити право торговця цінними паперами укладати угоди зі всіма видами строкових контрактів незалежно від базового активу. Чинним законодавством не визначається право торговця ЦБ укладати строкові контракти базовим активом яких є не ЦБ (товари, валюта, відсоткові ставки і так далі). В той же час фондова біржа має право проводити торги такими інструментами; з метою забезпечення інвестиційної привабливості, ліквідності та прозорості фондового ринку, зосередити укладання угод з цінними паперами суб’єктами господарювання на організованому ринку;  удосконалити механізми захисту прав інвесторів. Проектом Закону України «Про Фонд гарантування інвестицій на фондовому ринку» передбачено створення державою в особі Кабінету Міністрів України Фонду гарантування інвестицій на фондовому ринку. підвищити вимоги до професійних учасників фондового ринку шляхом введення до ст. 1, 27 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок» поняття «пруденційні нормативи» – кількісних та якісних показників, встановлених НКЦПФР з метою здійснення пруденційного нагляду, обов’язкові для дотримання професійними учасниками фондового ринку; удосконалити систему рейтингування суб’єктiв господарювання та iнструментiв фондового ринку незалежними рейтинговими агентствами. Сьогодні на ринку діє декілька незалежних рейтингових агентств, проте залишилося ряд невирішених питань, зокрема необхідно переглянути підхід до присвоєння статусів уповноважених рейтингових агентств, відкоригувати список випадків використання оцінок в регуляторних цілях, переглянути підходи до нагляду над уповноваженими рейтинговими агентствами; удосконалити систему розкриття інформації на фондовому ринку.

Литература:1. Про господарські товариства : Закон України від 19.09.1991 1576-XII // Відомості Верховної Ради України. – 1991. – № 49. – Ст. 682. 2. Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг : Закон України 12.07.2001 № 2664-III // Відомості Верховної Ради України. – 2002. – № 1. – Ст. 1. 3. Закон України «Про акціонерні товариства» // Урядовий кур’єр. – 2008. – № 202. 4. Баюра Д. О. Аналіз впливу якості корпоративного управління на вартість компанії / Д. О. Баюра, Д. Д. Ситенко // Науковий вісник НЛТУ України : зб. наук.-техн. праць. – Львів : РВВ НЛТУ України. – 2012. – № 22.4. – С. 314–319. 5. Бєлоусов М. О. Бухгалтерський облік і контроль руху статутного капіталу : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.00.09 – «Бухгалтерський облік, аналіз та аудит» / М. О. Бєлоусов. – Житомир, 2011. – 21 с. 6. Білоченко А. М. Фінансовий капітал в Україні: особливості формування і перспективи розвитку / А. М. Білоченко // Фінанси України. – 2008. – № 3. – С. 99. 7. Білоченко А. М. Удосконалення формування та реалізації дивідендної політики підприємств з державною часткою в Україні / А. М. Білоченко // Фінанси України : журнал. – 2008. – № 5. – С. 96–102. 8. Бикова А. А. Нагромадження капіталу в процесі економічного розвитку (історія, форми, інститути) Текст : монографія / А. А. Бикова, О. Ф. Івашина. – Дніпропетровськ : Наука та освіта, 2007. – 167 с. 9. Борщ Л. М. Інвестування: теорія і практика : навч. посіб. – 2-ге вид., перероб. і доп. / Л. М. Борщ, С. В. Герасимова. – К. : Знання, 2007. – 685 с. 10. Буй Т. Г. Фактори розвитку ринку корпоративних облігацій України / Т. Г. Буй // Наукові записки На УКМА. – 2007. – Т. 68 : Економічні науки. – С. 12–16. 11. Гроші та кредит / За ред. М. І. Савлука. – К. : КНЕУ, 2002. – 358 c. 12. Грідчіна М. В. Управління акціонерних товариств : навч. посіб. / М. В. Грідчіна. – К. : А.С.К., 2005. – 384 с. 13. Грищук Н. В. Функціонування вітчизняного ринку цінних паперів як елемента сучасної ринкової інфраструктури / Н. В. Грищук // «Економічні науки». – Випуск 8 (29). – Ч. 2. – 2011. – (Серія «Облік і фінанси»). 14. Дзюблюк О. Стратегія монетарної політики Національного банку України та її вплив на економічний розвиток Текст / О. Дзюблюк. – 2008. – № 1. – С. 8–15. 15. Жученко З. О. Акціонерні товариства: проблеми управління та розвитку / З. О. Жученко // Актуальні проблеми економіки : наук. економ. журнал. – 2010. – № 8. – С. 103–109. 16. Зимовець В. В. Фінансове посередництво : навч. посіб. / В. В. Зимовець, С. П. Зубик. – К. : КНЕУ, 2004. – 288 с. 17. Ивашкевич В. Б. Практический аудит : учеб. пособие / В. Б. Ивашкевич. – М. : Магистр, 2010. – 286 с. 18. Иванов В. М. Финансовый рынок : конспект лекцій / В. М. Иванов. – 2- е изд., Стереотип. – К. : МАУП, 2001. – 112 с. 19. Калач Г. М. Роль фондового ринку в акумуляції і перерозподілі фінансових ресурсів у реальний сектор економіки / Г. М. Калач // Фінанси України. – 2008. – № 9. – С. 62–69. 20. Кіндзерський Ю. Інституціональні аспекти відтворення у контексті структурних трансформацій Текст / Ю. Кіндзерський // Економіка України. – 2007. – № 1. – С. 4–11. 21. Кудря Я. В. Актуальні проблеми управління акціонерними товариствами в Україні / Я. В. Кудря // Актуальні проблеми економіки : наук. економ. журнал. – 2007. – № 2. – С. 68–73. 22. Маргасова В. Г. Фінансові ризики функціонування системи менеджменту акціонерних товариств / В. Г. Маргасова, А. В. Роговий // Актуальні проблеми економіки : наук. економ. журнал. – 2010. – № 1 (103). – С. 136–142. 23. Мещеряков, А. Створення фінансово-промислових груп у контексті проблем розвитку банківської системи України Текст / А. Мещеряков // Вісник Академії митної служби України. – 2007. – № 2. – С. 41–46. 24. Мошенський С. З. Фондовий ринок та інституційне інвестування в Україні: вплив на інвестиційну безпеку держави МОНУ / С. З. Мошенський. – Житомирський держ. технол. університет. 2008 – 432 с. 25. Паливода К. Проблеми формування та використання інвестицій в сучасній економіці України / К. Паливода // Банківська справа. – 2007. – № 4. – С. 77. 26. Пігуль Н. Г. Актуальні питання розвитку корпоративного управління в Україні // Н. Г. Пігуль // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України. Збірник наукових праць. – Вип. 34. – 2012. 27. Розвиток фондового ринку в Україні Електронний ресурс. – Режим доступу : http:// priority-finance.com.ua/ukr/investor_ info/biblio_investor/ 28. Румянцев С. В. Фондовий ринок України у 2011 році / С. В. Румянцев // Цінні папери України. – 2012. – № 4 (701). – С. 126–132. 29. Селіверстова Л.С. Організаційно-правові форми підприємств в системі корпоративного управління / Л. С. Селіверстова // Фондовий ринок. – 2010. – № 14. – С. 12–15. 30. Тарасова О. В. Проблеми формування капіталу підприємств корпоративного сектору економіки. Економіка харчової промисловості / О. В. Тарасова. – 2011. – № 1. – С. 40–44. 31. Управління фінансами акціонерних товариств : навч. посібн. / Наук. ред. М. В. Грідчіна. – К. : Вид-во А. С. К., 2005. – 384 с. 32. Ченг Ф. Ли Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ф. Ли Ченг, И. Джозеф. ; пер. с англ. – М. : ИНФРА-М, 2000. – XVIII, 686 c. 33. Школьник І. О. Капіталізація фондового ринку України в контексті світових тенденцій / І. О. Школьник // Фінанси України : журнал. – 2011. – № 4. – С. 65–68. 34. Офіційний сайт НКЦПРФ Електронний ресурс. – Режим доступу : http://nssmc.gov.ua/ 35. Офіційний сайт Cbonds Електронний ресурс. – Режим доступу : http://ua.cbonds.info/