Методика передбачення криз на світовому фінансовому ринку

Содержание:ВСТУП 3 РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ МОДЕЛЮВАННЯ КРИЗОВИХ ЯВИЩ НА СВІТОВОМУ ФІНАНСОВОМУ РИНКУ 5 1.1. Методологія визначення термінів «фінансова стабільність» та «фінансова криза» 5 1.2. Основні індикатори фінансової стабільності 11 1.3. Методика оцінювання рівня стабільності фінансових систем 17 РОЗДІЛ 2. МОДЕЛЮВАННЯ КРИТИЧНИХ ТА КРИЗОВИХ ЯВИЩ НА СВІТОВОМУ ФІНАНСОВОМУ РИНКУ 21 2.1. Особливості розвитку сучасної структури світового фінансового ринку 21 2.2. Класифікація та моделі фінансово-економічних криз 26 РОЗДІЛ 3. СУЧАСНІ МЕХАНІЗМИ ПОПЕРДЖЕННЯ КРИЗ НА СВІТОВОМУ ФІНАНСОВОМУ РИНКУ 31 3.1. Фінансовий механізм попередження криз на світовому фінансовому ринку 31 3.2. Інституціональний механізм попередження криз на світовому фінансовому ринку 36 ВИСНОВКИ 43 СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 46  

Вступление: Кінець XX – початок ХХІ століття увійшло в історію як період активізації глобалізаційних та інтеграційних процесів, інтенсифікації процесів трансформації світового фінансового середовища, зокрема бурхливого розвитку фінансового ринку, зміни його кон’юнктури та структурної розгалуженості. Взаємозв’язок і взаємозалежність національних фінансових ринків поглибились до такої міри, що можна говорити про новий етап розвитку – формування єдиного світового фінансового ринку. Проте, такі тенденції на світовому фінансову ринку посилюють ризик виникнення економічних катаклізмів і збоїв ритму розвитку глобальної економічної системи. Сучасна фінансова криза ще раз довела значущість і вплив на розвиток економіки. Якщо раніше економічна криза могла проявитися в зниженні активності на фондовому ринку, в діяльності банків, то тепер все навпаки. Криза, що почалася в банківській системі США, відбилася на зниженні темпів економічного зростання не тільки в даній країні, а й практично в усьому світі. В цих умовах потребують детального вивчення індикатори фінансової стабільності, можливі загрози, їх наслідки, шляхи покращання макроекономічного середовища та оздоровлення фінансової системи. Необхідною умовою забезпечення безпеки країни в усіх сферах політичного, соціально-економічного життя є формування адекватного ситуації, що склалася, механізму протидії кризі. Дослідженню процесів виникнення криз у світовій економіці присвячені роботи відомих західних економістів: Д. Блейк, С. Фішер, П. Мауро, Д. Остри, М. Фут, Ф. Мишкін, Г. Камінскі тощо. В основному закордонні економісти трактують фінансову стабільність в різних аспектах функціонування фінансової системи. Дану проблему досліджували і вітчизняні науковці, такі як: А. А. Чухна, А. І. Сухорукова, М. І. Савлука, О. Д. Василика, І. О. Лютого, В. І. Міщенко, В. М. Федосова, Р. С. Лисенка, В. М. Шелудько, Л. Л. Лазебника тощо. Метою курсової роботи є дослідження методики передбачення криз на світовому фінансовому ринку. Реалізація поставленої мети зумовила необхідність розв’язання наступних завдань: ? розглянути методологію визначення термінів «фінансова стабільність» та «фінансова криза»; ? проаналізувати основні індикатори фінансової стабільності; ? розглянути методику оцінювання рівня стабільності фінансових систем; ? проаналізувати особливості розвитку сучасної структури світового фінансового ринку; ? дослідити класифікацію та моделі фінансово-економічних криз; ? розглянути фінансовий механізм попередження криз на світовому фінансовому ринку; ? розглянути інституціональний механізм попередження криз на світовому фінансовому ринку. Об’єктом курсової роботи є світовий фінансовий ринок та процеси що відбуваються на ньому. Предметом курсової роботи є механізм виникнення та попередження фінансових криз. Для реалізації поставлених завдань у роботі застосовано такі методи дослідження: системне та комплексне дослідження, системний аналіз, моделювання, методи фінансового та економічного аналізу. Джерельною базою були дослідження вітчизняних та зарубіжних економістів, статті періодичного друку, підручники, мережа Інтернет та інші джерела.

Выводы:На основі проведеного дослідження в курсовій роботі можна зробити наступні висновки. Широка сфера охоплення поняттям «фінансова стабільність» і неоднорідність охоплюваних елементів підвищують складність кількісної оцінки рівня фінансової стабільності. Не зважаючи на численні трактування даного поняття, сьогодні не існує єдиного визначення поняття «фінансова стабільність». На основі аналізу досліджень поняття «фінансова стабільність» було дано таке визначення – це стійкий стан фінансової системи країни, що дає змогу забезпечити безперебійне здійснення розрахунків в економіці, високий рівень довіри до фінансово-кредитних установ, відсутність надмірної волатильності фінансових ринків, ефективний розподіл фінансових ресурсів і можливість управління фінансовими ризиками, а також запас міцності у фінансовій системі, що дає змогу протистояти негативним економічним шокам у майбутньому та запобігати їх негативному впливу на економіку. Оскільки, термін «фінансова стабільність» досить часто вживається з таким поняттям, як фінансова криза то нами було визначено його сутність – об’єктивний процес якісних та кількісних змін, які, зазвичай, призводять до потенційно негативних результатів діяльності у разі неспроможності підприємства адаптуватися до нових умов та розвиватися або, при успішному менеджменті, до позитивної оптимізації діяльності організації, якщо існують можливості, час на реагування та прийняття відповідних мір. Індикаторами оцінювання фінансової стабільності держави можуть бути: валовий зовнішній борг, державний борг, сальдо державного бюджету, рівень інфляції, зведений платіжний баланс держави та інші показники розвитку фінансового сектору. Основна тенденція сучасного розвитку світового фінансового ринку – його глобалізація. Глобалізація – це причинно-наслідковий процес. З одного боку, тільки завдяки структуруванню та швидкому розвитку світового фінансового ринку стала можлива фінансова глобалізація, але з іншого боку, глобалізація світового фінансового ринку істотно прискорила процес його розвитку. Рушійною силою фінансової глобалізації є міжнародний рух капіталу. Фінансова глобалізація знаходить прояв у посиленні транскордонних потоків капіталу та загалом в інтеграції світової економіки у фінансовій сфері. Останнє десятиліття, внаслідок фінансової глобалізації міжнародні потоки капіталу зросли з 0,5 трлн. дол. в 1980 році до піку в 11,8 трлн. дол. в 2007 року. Але внаслідок світової фінансової кризи їх обсяг у 2008 скоротився на 85%. І лише у 2010 році обсяг міжнародних потоків капіталу почав зростати, проте вони залишаються на найнижчому рівні по відношенню до ВВП починаючи з 1998 року. Велике значення для з’ясування сутності фінансових криз має їх чітка класифікація. В економічній літературі немає єдиної позиції з цього питання. З позиції класичної теорії можна виділити наступні види економічних криз: грошово-кредитна криза, фінансова криза, валютна криза, біржова криза. З позиції неокласичної теорії мають місце такі різновиди криз: крах «ринкових бульбашок», валютна криза, банківська криза, суверенний дефолт, криза ліквідності. Інструменти забезпечення фінансової стабільності поділяються на дві категорії: 1) фінансові – розробка стабілізаційних програм, посилення нагляду; 2) інституційні – запровадження нових наглядових установ. Класичним методом виходу країн з кризи є практика рекапіталізації фінансових установ, яка надає можливість очистити баланси банків від проблемних активів і компенсувати витрачений капітал. Сьогодні домінуючими тенденціями у сфері регулювання й нагляду за діяльністю фінансового сектору в ЄС (як і у США) є такі: перехід до централізованої системи нагляду (створення нових органів на рівні ЄС із розширеними повноваженнями); посилення регулювання (збільшення кількості норм, нові вимоги, охоплення нових учасників); підвищення уваги до системного ризику (разом зі створенням спеціального органу з високим рівнем представництва).  

Литература:1. Антикризове управління в бізнесі : учбово-методичний посібник / В. О. Желябін, А.Г. Беліченко. – Запоріжжя, 2004. – 220 с. 2. Антикризисное управление : учеб. пособ. : В 2 т. Т. 2. : Экономические основы / отв. ред. Г. К. Таль. – М. : ИНФРА-М, 2004. – 1027 с. 3. Барановський О. І. Стійкість банківської системи України / О. І. Барановський // Фінанси України. – 2007. – № 9. – С. 75–87. 4. Белінська Я. В. Фінансова стабільність: сутність і напрями забезпечення / Я. В. Белінська, В. П. Биховченко // Стратегічні пріоритети. – 2010. – № 4(17). – С. 57–67. 5. Білорус О. Сучасна фінансово-економічна криза як прояв тотальної кризи системи глобалізму Електронний ресурс / О. Білорус // Науковий журнал. Економічний часопис–ХХІ. – 2008. – № 11–12. – Режим доступу : http://soskin.info/ea/2008/11-12/200801.html 6. Бурлачков В. Теоретичні основи грошово-кредитної політики та світова фінансова криза / В. Бурлачков // Економіка України. – 2009. – № 2. – С. 49–59. 7. Василенко В. О. Антикризове управління підприємством : навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. / В. О. Василенко. – К. : Центр навч. л-ри, 2005. – 208 c. 8. Вишневская О. В. Механизмы анти кризисного управления предприятием / О. В. Вишневская // Менеджмент в России и за рубежом. – 2007. – № 3. – С. 105–113. 9. Вовченко Н. Г. Влияние процессов финансовой глобализации на трансформацию финансовой системы России : автореф. дис… д-ра экон. наук : 08.00.10 – финансы, денежное обращение и кредит / Н. Г. Вовченко. – Ростов на Дону, 2006. – 35 с. 10. Галушко О. І. Проблемы эффективного функционирования предприятий в современных условиях Електронний ресурс / О. І. Галушко // Материалы Всеукраинской научно-практич. конференции. – Севастополь : СевНТУ. – 2003. Режим доступу: http://sevntu.com.ua/cgi-bin/irbis64r_72/cgiirbis_64.exe 11. Дацюк І. В. Сутнісна характеристика кризи підприємств / І. В. Дацюк // Технологія і техніка друкарства. – 2010. – № 2(28). – С. 165–170. 12. Забезпечення фінансової стабільності в Україні в умовах посткризової економіки / Я. В. Белінська, Д. С. Покришка, О. О. Молдован та ін.. – К. : НІСД, 2011. – 88 с. 13. Єлець О. П. Система антикризового управління підприємством: її ознаки та принципи / О. П. Єлець // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. – 2007. – Том 3, № 6. – С. 316–319. 14. Каллаур П. В. Финансовая стабильность как цель деятельности центрального банка / П. В. Каллаур // Банковский весник Национального банка Республики Беларусь. – 2010. – № 1 (474). – С. 5–11. 15. Козюк В. Монетарні аспекти розвитку поглядів на проблему забезпечення глобальної фінансової стабільності / В. Козюк // Вісник НБУ. – 2007. – № 4. – C. 34–39. 16. Лазня А. В. Зв’язок поняття «фінансова стабільність» із категоріями економічної науки / А. В. Лазня // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. наук. праць. – 2012. – Вип. 34. – С. 218–225. 17. Лакшина О. А. Актуальные вопросы финансовой стабильности / О. А. Лакшина, Е. Н. Чекмарева // Банковское дело. – 2006. – № 8. – С. 20–24. 18. Маринич Т.О. Компаративний аналіз індикаторів фінансової стабільності України / Т.О. Маринич // Механізм регулювання економіки. – 2010. – № 3. – Т.1. – С. 218–226. 19. Науменкова С. В. Розвиток фінансового сектору України в умовах формування нової фінансової архітектури : монографія / С. В. Науменкова, С. В. Міщенко. – К. : Ун-т банківської справи, Центр наукових досліджень НБУ, 2009. – 384 с. 20. Панасенко Г. Критерії та показники оцінки стійкості фінансового сектору / Г. Панасенко // Вісник Київського національного торговельно-економічного університету. – 2010. – № 6. – С. 99–110. 21. Петрик О. Якою має бути організаційна структура банківського нагляду в Україні? / О. Петрик // Вісник НБУ. – 2009. – № 11. – С. 3–7. 22. Подкуйко М. С. Финансовая стабильность стран в условиях глобализации / М. С. Подкуйко // Финансовые исследования. – 2007. – № 15. – С. 17–26. 23. Показатели финансовой устойчивости. Руководство по составлению / Международный Валютный Фонд. – К. б.в, 2007. – 312 с. 24. Попов І. В. Методичні підходи до визначення стабільності фінансової системи Електронний ресурс / І. В. Попов // Ефективна економіка : електронне наукове фахове видання. – 2012. – № 5. – Режим доступу : http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=1177 25. Рекуненко І. І. Формування та розвиток інфраструктури фінансового ринку України : автореф. дис. … докт. екон. наук : 08.00.08 – гроші, фінанси і кредит / І. І. Рекуненко. – Суми, 2013. – 44 с. 26. Романішин М. І. Фінансові кризи та кризові явища як загроза економічній стабільності підприємств / М. І. Романішин // Вісник Національного університету «Львівська політехніка». – 2010. – № 682. – С. 123–130. 27. Саблина Е. А. Применение современных подходов к статистической оценке и прогнозированию стабильности финансовой системы России / Е. А. Саблина // Вопросы статистики. – 2009. – № 7. – С. 54–62. 28. Сапачук Ю. М. Теоретико-методологічна основа фінансової стабільності / Ю. М. Сапачук // Вісник Академії праці і соціальних відносин Федерації професійних спілок України. – 2010. – № 1. – С. 117–122. 29. Струченевский А. А. Эмпирический анализ финансовых кризисов в России / А. А. Струченевский // Экономический журнал ВШЭ. – 1998. – Т. 2. – № 2. – С. 197–209. 30. Ткаченко А. М. Сучасний підхід до антикризового управління машинобудівним підприємством : монографія / А. М. Ткаченко, О. П. Єлець. – Запоріжжя : Видавництво Запорізької державної інженерної академії, 2010. – 277 с. 31. Тлумачний словник Електронний ресурс // Український мовно-інформаційний фонд НАН України. – Режим доступу : http://lcorp.ulif.org.ua/dictua/ 32. Трунин П. В. Мониторинг финансовой стабильности в развивающихся экономках (на примере России) / П. В. Трунин, М. В. Каменских. – М. : ИЭПП, 2007. – 106 с. 33. Унковська Т. Є. Системне розуміння фінансової стабільності: розв’язання парадоксів / Т. Є. Унковська // Економічна теорія. – 2009. – № 4. – С.14–33. 34. Чернявский А. Д. Антикризисное управление : учеб. пособ. / А. Д. Чернявський. – К. : МАУП, 2000. – 208 с. 35. Чирак І. М. Моніторинг фінансової нестабільності: основні моделі та індикатори-предвісники фінансових криз / І. М. Чирак // Сталий розвиток економіки. – 2012. – № 4. – С. 41–47. 36. Шинази Г. Дж. Сохранение финансовой стабильности / Г. Дж. Шинази ; пер. с англ. О. Пивоваров – Вашингтон : МВФ. Управление внешних связей, 2005. – 34 с. 37. Eichengreen B. Exchange market mayhem. The antecedents and aftermath of speculative at-tacks Electronic resource / B. Eichengreen, A. Rose, C. Wyplosz. – Mode of access : http://www.jstor.org/ stable/1344591. 38. Kaminsky G. Leading Indicators of Currency Crises Electronic resource / G. Kaminsky, S. Lizondo, C. Reinhart. – Mode of access : http://home.gwu. edu/~graciela/HOME-PAGE/RESEARCH-WORK/ WORKING-PAPERS/leading-indicators.pdf. 39. Kaminsky G. The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems Electronic resource / G. Kaminsky, C. Reinhart. – Mode of access : http://home.gwu.edu/~graciela/HOME-PAGE/RESEARCH-WORK/WORKING-PAPERS/twin-crises.pdf. 40. Edison H. Do indicators of financial crises work? An evaluation of an early warning system Electronic resource / H. Edison. – Mode of access : http://www. federalreserve.gov/pubs/ifdp/2000/675/ifdp675.pdf. 41. Foot M. What is financial stability and how do we get it? Electronic resource // ACI (UK) The Roy Bridge Memorial Lecture. – 2003. – 3 April. – Mode of access : http://www.fsa.gov.uk/ Pages/Library/Communication/Speeches/2003/sp122. 42. Crockett A. The Theory and Practice of Financial Stability Electronic resource / A. Crockett // GEI Newsletter Issue. Global Economic Institutions. – 1997. – № 6. – Mode of access : http://www.cepr.org/gei/6rep2.htm 43. Mishkin F. S. Global Financial Instability: Framework, Events, Issues Electronic resource / F.S. Mishkin // Journal of Economic Perspectives. – 1999. – Vol. 13. – № 4. – Mode of access : http: //www0.gsb.columbia.edu/faculty/fmishkin/PDFpapers/jep99.pdf 44. Blaise Gadanecz and Kaushik Jayaram. Measures of financial stability // IFC Bulletin. Proceedings of the IFC Conference on «Measuring financial innovation and its impact», Basel, 26-27 August 2008. – 2009. – № 31. – P. 365–383. 45. Jean-Marc Israël, Patrick Sandars,Aurel Schubert and Björn Fischer. Statistics and indicators for financial stability analysis and policy // ECB occasional paper. – 2013. – № 145. – 35 p. 46. World Investment Report 2015 Електронний ресурс. ? Режим доступу : http://www. unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2015_en.pdf 47. World Economic Outlook (April 2015) Електронний ресурс. ? Режим доступу : http://www.imf.org›external/pubs/ft/weo/2015/01/weodata 48. Офіційний сайт Національного банку України Електронний ресурс. ? Режим доступу : http://www bank.gov.ua