Функціонування фондового ринку України

Задание:Написати виключно 2й розділ.

Содержание:ВСТУП 3 РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ ФОНДОВОГО РИНКУ 6 1.1. Сутність та призначення фондового ринку 6 1.2. Сутність, види та особливості «торгівельних площадок» / організатори торгів на фондовому ринку України (ПФТС, ПТІС, УФБ, Перспектива) 9 1.3. Переваги та недоліки кожної «торгівельної площадки» 12 1.4. Індексний кошик торгівельних площадок: сутність та особливості 12 1.5. Методологія розрахунку індексу кожного організатора торгів. Їх взаємозв'язок та структура 14 РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ СУЧАСНОГО СТАНУ РОЗВИТКУ ФОНДОВОГО РИНКУ УКРАЇНИ (В ТЕНДЕНЦІЇ ЗА ОСТАННІ 5 РОКІВ НА ОСНОВІ ЗВІТІВ НКЦПФР) 18 2.1. Обсяги фондового ринку у структурі ВВП 23 2.2. Обсяги кожного учасника торгів в динаміці та по структурі 23 2.3. Учасники торгів на різних площадках, їх структура 25 ВИСНОВКИ 30 СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 36 ДОДАТКИ 45  

Вступление:Актуальність теми. Фондовий ринок є перспективним об’єктом фінансово-правового регулювання будь якої країни, бо цінні папери – це один з найбільш ефективних інструментів мобілізації вільних грошових ресурсів. Фондовий ринок є суттєвою ознакою та елементом розвиненого товарного господарства. У міру зміцнення економічних відносин між країнами, що здійснюються між ними операції набували стійкий характер, і почав складатися міжнародний фінансовий ринок. У фінансовому секторі світової економіки відбуваються важливі якісні зміни, що ведуть до інтеграції в глобальному масштабі ринків з різним ступенем розвитку, капіталізації, ризиків. У зв’язку з інтеграцією України в глобальний економічний простір розвиток фондового ринку є вкрай важливим на початку ХХІ століття. Підвалини дослідження особливостей функціонування та розвитку фондового ринку в Україні заклали такі автори як: О. В. Абакуменко, А. А. Артамонова, І. М. Бурденко, Р. А. Гнатюк, А. Т. Головко, О. Д. Данілов, С. В. Міщенко, О. М. Колодізєв, О. В. Коцюба, О. С. Маслова, О. А. Опалов, Ю. М. Петрушенко, І. В. Пономаренко, В. П. Ходаківська, В. Л. Чесноков, В. О. Яворська та ін. Незважаючи на значну кількість наукових робіт з тематики розвитку фондового ринку, деякі питання залишаються не достатньо дослідженими. До таких питань слід віднести аналіз особливостей поетапного розвитку фондового ринку України та перспектив його подальшого вдосконалення. Необхідність вирішення окреслених проблем функціонування фондового ринку України є підтвердженням актуальності та практичної значущості цього напряму наукових досліджень. Метою дослідження є обґрунтування теоретико-методологічних засад функціонування та розвитку фондового ринку в Україні. Для досягнення даної мети в процесі написання роботи були поставлені наступні завдання: – дослідити сутність та призначення фондового ринку; – провести дослідження сутності, видів та особливостей «торгівельних площадок» / організаторів торгів на фондовому ринку України (ПФТС, ПТІС, УФБ, Перспектива); – виявити переваги та недоліки кожної «торгівельної площадки»; – дослідити індексний кошик торгівельних площадок: сутність та особливості; – провести дослідження методології розрахунку індексу кожного організатора торгів. Їх взаємозв'язок та структура; – проаналізувати обсяги фондового ринку у структурі ВВП; – дослідити обсяги кожного учасника торгів в динаміці та по структурі; – виявити учасників торгів на різних площадках, їх структура . Об’єктом дослідження є сукупність економічних відносин, пов’язанх з функціонуванням фондового ринку. Предметом дослідження є особливості функціонування та розвитку фондового ринку в Україні. Методи дослідження. Методологічною основою дослідження є системний підхід до розкриття сутності фондового ринку та обґрунтування напрямів підвищення ефективності функціонування українського фондового ринку. Дослідження виконано на основі використання загальнонаукових та спеціальних методів. Загальнонауковим методом дослідження, що використовується у даній роботі, є діалектичний метод. Спеціальні методи дослідження, що використовуються у роботі, включають дедуктивний; аналізу і синтезу; абстрагування; аналогій; статистичний. Метод аналізу та синтезу надав можливість розглянути основні аспекти функціонування фондового ринку в Україні та синтезувати одержані результати у рекомендації для фахівців українського фондового ринку. Джерелами інформації для проведеного дослідження виступали закони та нормативні акти України, які регулюють діяльність банківських установ на фондовому ринку, статистичні дані діяльності фондових бірж, наукові праці зарубіжних і вітчизняних учених. Практичне значення отриманих результатів. Основні рекомендації та пропозиції, які наводяться автором у дослідженні, спрямовані на обґрунтування доцільності розвитку фондового ринку українськими інституційними інвесторами та суб’єктами господарювання з метою мінімізації ризиків діяльності та інвестування і мають важливе теоретичне та практичне значення.    

Выводы:Отже, за результатами проведеного дослідження варто зробити такі висновки: 1. Досліджено сутність та призначення фондового ринку. Фондовий ринок – складне і багатогранне утворення, з функціональної точки зору – система економічних відносин між суб’єктами з приводу кредитування і співвласності, що виражається через випуск і обіг цінних паперів; з інституційної точки зору – сукупність спеціалізованих організацій (бірж, фондів тощо.) і правил поведінки, що забезпечують випуск і обіг цінних паперів; з відтворюючої точки зору – сфера виробництва і обігу цінних паперів, що забезпечує акумуляцію в них тимчасово вільних грошових коштів і перерозподіл їх між галузями, що створюють умови для інвестицій. 2. Проведено дослідження сутності, видів та особливостей «торгівельних площадок» / організаторів торгів на фондовому ринку України (ПФТС, ПТІС, УФБ, Перспектива). Варто відзначити, що «торгові площадки» – це організований ринок цінних паперів, заснований на певних правилах, в тому числі підлягає і державному регулюванню. Проведено дослідження основних видів «торгових площадок». ПАТ «Фондова біржа ПФТС» здійснює професійну діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів України на підставі ліцензії, виданої Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку. Південноукраїнська торгово-інформаційна система «Південь-Сервер» (ПТІС) є дочірнім підприємством асоціації «Південноукраїнська торгівельно-інформаційна система». Українська Фондова Біржа (УФБ) стала першим організатором торгів з цінних паперів в країні. Характерною особливістю ПАТ «Фондова біржа «Перспектива» є українські бенефіціари, програмне забезпечення власного виробництва і активне використання систем електронного документообігу (ЕДО) і електронного цифрового підпису (ЕЦП). 3. Виявлено переваги та недоліки кожної «торгівельної площадки». Так, головна фондова біржа України – це, безсумнівно, ПФТС, яка має найбільшу кількість емітентом, обігом коштів і найбільшої торговим майданчиком серед 11 фондових бірж. Основою загальною перевагою «торгівельних площадок» є збільшення обсягу акумульованих вільних грошових коштів на фондовому ринку, а недоліком – зростання кількості некваліфікованих трейдерів. 4. Досліджено індексний кошик торгівельних площадок: сутність та особливості. Варто відзначити, що «індексний кошик торгівельних площадок» – це зведений індекс, що обчислюється на основі цін певної групи цінних паперів. При розрахунку індексу його початкове (базове) значення може бути сумою цін або прирівнюватися довільному числу. Для забезпечення порівнянності ціни часто множать на додаткові коефіцієнти. 5. Проведено дослідження методології розрахунку індексу кожного організатора торгів. Їх взаємозв'язок та структура. Індекс ПФТС є офіційним показником Першої фондової торгівельної системи (ПФТС). Індекс розраховується за результатами торгів простими акціями підприємств, що допущені до обігу в ПФТС. Індекс може розраховуватися в режимі реального часу, на погодинній, щоденній та щотижневій основі. Індекс українських акцій 27 квітня 2009 «Українська біржа» почала розрахунок і публікацію Індексу українських акцій. На даний момент у розрахунок індексу входять 10 акцій українських підприємств. Публічне акціонерне товариство «Фондова біржа «Перспектива» відповідає за розрахунок Індексу українських облігацій (Індекс UB). Для розрахунку Індексу первісно розглядаються всі облігації, що знаходяться в обігу на Біржі з терміном до погашення/найближчої оферти до 5 років. 6. Проаналізовано обсяги фондового ринку у структурі ВВП. Так, фактичні значення обсягів фондового ринку у структурі ВВП не відповідають пороговим, що є негативним сигналом для інвесторів. Сьогодні фондовий ринок України характеризується впровадженням, інновацій найбільш вагомою серед яких можна сміливо називати інтернет-трейдинг. Завдяки цій технології торгівля на біржі стала доступною для кожного. На наш погляд, розвиваючи інноваційні технології, правове та інформаційне забезпечення фондового ринку, а також проведення цілеспрямованої політики на покращення економічної безпеки дасть українському фондового ринку можливість зростати в довгостроковій перспективі, що буде забезпечувати у майбутньому джерело фінансування українських корпорацій та додатковий дохід для інвесторів. 7. Досліджено обсяги кожного учасника торгів в динаміці та по структурі. Так, протягом 2016 року на організаційно оформленому ринку спостерігалася консолідація торгівлі цінними паперами. Лише дві фондові біржі – «ПФТС» та «Перспектива», відзначалися помітними обсягами торгівлі, контролюючи понад 97,61% вартості біржових контрактів. Значно зріс обсягів біржових контактів, укладених на ринку РЕПО, що є винятком із загальної тенденції скорочення торгів з інших видів ринку. Предметом 95% усіх контрактів, укладених на ринку РЕПО, є державні облігації. Водночас у 2016 році питома вага вторинного ринку в сукупному обсязі біржових торгів становила 98,18% від загального обсягу торгів. Найпривабливішим в структурі біржових торгів у розрізі за видами ринків виглядав «спотовий ринок», частка якого становила 53,17% від загального обсягу біржового ринку. 8. Виявлено учасників торгів на різних площадках, їх структура. Обсяг біржових контрактів з цінними паперами протягом 2016 року на організаторах торгівлі на вторинному ринку становив 98,19% від загального обсягу біржових контрактів протягом зазначеного періоду. У 2016 р. найбільший обсяг торгів за фінансовими інструментами на організаторах торгівлі протягом зазначеного періоду зафіксовано з державними облігаціями України – 211,26 млрд. грн. (89,16% від загального обсягу біржових контрактів на організаторах торгівлі у січні-грудні поточного року).  

Литература:1. Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні Електронний ресурс : Закон України від 30.10.1996 № 448/96-ВР . – Режим доступу : http://zakоn5.rada.gоv.ua/laws/shоw/448/96-%D0%B2%D1%80 2. Про фондовий ринок та ринок цінних паперів : Закон України від 23.02.2006 № 3480-ІV Електронний ресурс. – Режим доступу : http://zakоn5.rada.gоv.ua/laws/shоw/3480-15 3. Абакуменко О. В. Фінансові інновації на ринку цінних паперів / О. В. Абакуменко // Актуальні проблеми економіки. – 2006. – №12 (66). – С. 17-22. 4. Артамонова А. А. Біржовий ринок деривативів : світовий досвід та українські реалії / А. А. Артамонова // «Молодий вчений». – 2016. – № 4 (31). – С. 8-11. 5. Базилевич В.Д. Фондовий ринок: підручник: у 2 кн. – кн.1 / Базилевич В.Д., Шелудько В.М., Ковтун Н.В. та інші // Під редакцією В.Д. Базилевича. К.: Знання, 2015. – 621с. 6. Баула О. В. Еволюція поглядів учених економістів на роль ринку цінних паперів / О.В. Баула // Історія народного господарства та економічної думки України. – Випуск 39 – 40. – 2007. – С. 329–331. 7. Безп’ятов А. В. Розвиток похідних фінансовиї інструментів у країнах з перехідною економікою : автореф. дис. на здобуття наук. ступ. канд. екон. наук : спец. 08.05.01 «Світове господарство і міжнародні економічні відносини» / Безп’ятов Андрій Валерійович. – К., 2004. – 15 с. 8. Бровкова А. Л. Еволюція фінансово-правового регулювання ринку цінних паперів в Україні / А. Л. Бровкова // Наукові записки Інституту законодавства Верховної Ради України. – 2014. – № 1. – С. 30-36. 9. Бурденко І. М. Передумови створення та використання інноваційних фінансових інструментів на ринку похідних фінансових інструментів України / І. М. Бурденко // Маркетинг і менеджмент інновацій. – 2012.– №3. – С. 181–190. 10. Бурденко І. М. Правова сутність похідних фінансових інструментів / І. М. Бурденко // Вісник Університету банківської справи Національного банку України. – 2011. – № 3 (12). – С. 154-159. 11. Гарбар Ж.В. Аналіз сучасного стану ринку державних цінних паперів в Україні / Ж.В. Гарбар // Економічний аналіз. – 2014. – Т. 18. – № 1. – С. 136–146. 12. Гнатюк Р. А. Фондова біржа в системі інститутів міжнародного ринку цінних паперів / П. І. Островерх, Р. А. Гнатюк // Збірник наукових праць Формування ринкової економіки. – 2014. – Випуск 33 (2). – С. 71–74. 13. Гнатюк Р. А. Еволюція поглядів представників провідних економічних шкіл на роль ринку цінних паперів в господарській системі / П. І. Островерх, Р. А. Гнатюк // Збірник науково-технічних праць Науковий вісник НЛТУ України. – 2015. – Випуск 25.3. – С. 400–406. 14. Гнатюк Р. А. Теорії ціноутворення на ринку цінних паперів / Ростислав Андрійович Гнатюк // Економічний аналіз : зб. наук. праць / Тернопільський національний економічний університет; редкол.: В. А. Дерій (голов. ред.) та ін. – Тернопіль : Видавничо – поліграфічний центр Тернопільського національного економічного університету «Економічна думка», 2015. – Том 20. – № . – С. 128–135. 15. Гнатюк Р. А. Теоретичні аспекти інституційного аналізу ринку цінних паперів/ П. І. Островерх, Р. А. Гнатюк // Збірник наукових праць ЧДТУ. – 2016. – Випуск 40.1. – С. 106–114. 16. Гордон В. Б. Роль деривативів на ринках, що розвиваються / В. Б. Гордон // Фінанси України. – 2005. – № 1. – С. 70–77. 17. Головко А. Т. Ринки фінансових інструментів та їх інфраструктура : монографія / А. Т. Головко, С. М. Лаптєв, В. Г. Кабанов. – К. : Університет економіки та права «КРОК», 2009. – 560 с. 18. Гоффе В. В. Ринок деривативів: зарубіжний досвід та перспективи розвитку в Україні : автореф. дис. на здобуття наук. ступ. канд. екон. наук : спец. 08.04.01 «Фінанси, грошовий обіг і кредит» / Гоффе Валерія Вікторівна. – К., 2005. – 23 с. 19. Грідчіна М. В. Фінанси (теоретичні основи) : підручник / М. В. Грідчіна, В. Б. Захожай, Л. Л. Осіпчук та ін. ; за ред. М. В. Грідчіної, В. Б. Захожая. – К. : МАУП, 2004. – 312 с. 20. Данькевич А. П. Фінансові інструменти: особливості визначення, класифікації та обігу / А. П. Данькевич // Наукові праці НДФІ. – № 1(46). – 2009. – С. 64-74. 21. Домбровський В.С. Гіпотеза ефективного ринку як сучасна концепція фондового ринку/ В.С. Домбровський, А.Л. Пластун, В.Л. Пластун // Актуальні проблеми економіки. – № 1 (139). – 2013. – С. 14–19. 22. Жуковская М. В. Рынок производных ценных бумаг : учебное пособие Электронный ресурс / М. В. Жуковская. – Режим доступа : http://femp.tsure.ru/liter/rpсb_zhu.pdf 23. Євтушевська О. В. Теорії розвитку корпоративних відносин у працях Джона Мейнарда Кейнса / О. В. Євтушевська // Теоретичні та прикладні питання економіки. – Випуск 26. – 2011. – С. 257–261. 24. Міщенко С. В. Проблеми вдосконалення саморегулювання на фінансовому ринку / С. В. Міщенко // Фінанси України. – 2009. – № 9. – С. 43–52. 25. Загородній А. Г. Ринок фінансових послуг : Термінологічний словник : термінологічний словник / А. Г. Загородній, В. Г. Вознюк. – Львів : Бескид Біт, 2008. – 544 с. 26. Ковальчук В. М. Історія економіки та економічної думки: Навч. пос. / В.М. Ковальчук, М.В. Лазарович, М.І. Сарай – К.: Знання, 2008. – 647 с. 27. Козик В. Оборотоздатність деривативів за українським законодавством: історія, сучасність і перспективи / В. Козик // Юридичний вісник. – 2015. – № 1. – С. 229–234. 28. Козюк В. Монетарні засади глобальної фінансової нестабільності : монографія / В. Козюк. – Тернопіль: ТНЕУ, «Економічна думка», 2009. – 728 с. 29. Колодізєв О. М., Коцюба О. В. Аналіз перспектив розвитку ринку деривативів в Україні з урахуванням вирішення проблеми його нормативно-правового регулювання / О. М. Колодізєв, О. В. Коцюба // Проблеми економіки. – 2016. – № 1. – С. 242-247. 30. Корнєєв В. В. Фінансові посередники як інститути розвитку : монографія / В. В. Корнєєв. – К. : Основа, 2007. – 192 с. 31. Кравчук І. Характеристика міжнародного ринку деривативів / І. Кравченко // Економічний аналіз. – 2013 рік. – Випуск 12. – Частина 2. – С. 48-53. 32. Курач В.П., Аксьонова Л.О. Фондові біржі України та їх роль в організації торгівлі цінними паперами / В.П. Курач, Л.О. Аксьонова // Глобальні та національні проблеми економіки. – 2016. – Випуск 9. – С. 654-658. 33. Лиса О. В. Напрями розвитку ринку деривативів в Україні / О. В. Лиса // Науковий вісник Херсонського державного університету. – 2014. – № 5. – С. 80-83. 34. Марченко С. К., Чернелівська Я. В. Ринок державних цінних паперів в Україні Електронний ресурс / С. К. Марченко, Я. В. Чернелівська. – Режим доступу : http://www.rusnauka.соm/30_NIEK_2011/Eсоnоmiсs/3_96167.dос.htm 35. Маслова С. О. Фінансовий ринок : навч. посібник / С. О. Маслова, О. А. Опалов. – К. : Каравела, 2004. – 344 с. 36. Маслова О. С. Ринок фінансових послуг : навч. посіб. / О. С. Маслова, О. А. Опалов. – К. : Кондор, 2006. – 192 с. 37. Міжнародні фінанси : навчальний посібник / І. І. Д’яконова, М. І. Макаренко, Ф. О. Журавка та ін.; за ред. д-ра екон. наук, проф. М. І. Макаренка та д-ра екон. наук, доц. І. І. Д’яконової. – Київ: «Центр учбової літератури», 2012. – 548 с. 38. Милль Дж. С. Основы политической экономии с некоторыми приложениями к социальной философии / Дж. С. Милль. – М.: Эксмо, 2009. – 1040 с. 39. Мица Ю. В. Правова природа похідних цінних паперів : автореф. дис. … канд. юр. наук : спец. 12.00.03 «Цивільне право і цивільний процес сімейне право; міжнародне приватне право» / Мица Юрій Вікторович. – Харків, 2006 – 20 с. 40. Мошенський С. З. Вексель. Базові концепції / С. З. Мошенський – К. – Рівне: Планета–друк, 2007. – 1201 с. 41. Омельченко О. І. Ретроспектива становлення та розвитку ринку цінних паперів / О. І. Омельченко, О. А. Козлова // Бізнес Інформ – №1. – 2013. – С. 277–281. 42. Омельченко О. І., Козлова О. А. Ретроспектива становлення та розвитку ринку цінних паперів / О. І. Омельченко, О. А. Козлова // Бізнес-Інформ. – 2013. – № 1. – С. 277-281. 43. Онишко С. В., Паєнтко Т. В. Обіг державних цінних паперів та зростання державного боргу в контексті збалансування інтересів держави і суспільства / С. В. Онишко, Т. В. Паєнтко // Бізнес-Інформ. – 2016. – № 4. – С. 213-219. 44. Парандій О. Ризики та втрати у торгівлі деривативами / О. Парандій // Ринок цінних паперів України. – 2013. – № 1–2. – С. 77–82. 45. Пономаренко І. В., Віннікова І. І. Глобальний ринок деривативів : сучасний стан та перспективи розвитку / Пономаренко І. В., Віннікова І. І. // Науковий вісник Херсонського державного університету. – 2015. – Випуск 14. – Частина 3. – С. 22-26. 46. Примостка Л. Фінансові деривативи: аналітичні та облікові аспекти: монографія / Л. Примостка. – К: КНЕУ, 2001. – 263 с. 47. Рынок ценных бумаг и биржевое дело : учебник для вузов / под ред. проф. О. И. Дегтяревой, проф. Н. М. Коршунова, проф. Е. Ф. Жукова. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 501 с. 48. Родионова Н. К. Методологические основы исследования рынка ценных бумаг / Н. К. Родионова, И. С. Кондрашова // Социально–экономические явления и процессы. – 2011. – № 5–6. – С. 203–206. 49. Солодкий М.О. Біржовий ринок: проблеми функціонування та тенденції інноваційного розвитку: монографія / М.О. Солодкий, С.А. Стасіневич, Т.Ю. Андросович, В.О. Яворська. – К. : ЦП КОМПРИНТ, 2013. – 215 с. 50. Солодкий М.О. Біржові товарні деривативи: теорія, методологія, практика: монографія / М.О. Солодкий, В.О. Гниляк. – К. : Аграр Медія Груп, 2012. – 238 с. 51. Солодкий М.О. Розвиток світового біржового ринку деривативів / М.О. Солодкий, В.О. Гниляк //Формування ринкових відносин в Україні. – 2012. – № 8. – С. 3-8. 52. Тимошенко Н. М. Ринок державних цінних паперів та основні чинники його розвитку в Україні / Н. М. Тимошенко // Науковий вісник Херсонського державного університету. – 2016. – Випуск 17. – Частина 4. – С. 119-122. 53. Яроцький В. Л. Цінні папери в механізмі правового регулювання майнових відносин (основи інструментальної концепції): Монографія. – Харків: Право, 2006. – 544 с. 54. Офіційний сайт Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку Електронний ресурс. – Режим доступу : http://www.nssmс.gоv.ua