Внутрішній державний борг.

Содержание: ЗАВДАННЯ НА КВАЛІФІКАЦІЙНУ МАГІСТЕРСЬКУ РОБОТУ КАЛЕНДАРНИЙ ПЛАН АНОТАЦІЯ ВСТУП 8 РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНИ ОСНОВИ УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНИМ БОРГОМ 11 1.1. Економічна сутність державного боргу 11 1.2. Види і показники державного боргу 15 1.3. Механізм управління державним боргом 27 РОЗДІЛ 2 ОЦІНКА ДЕРЖАВНОГО БОРГУ УКРАЇНИ НА СУЧАСНОМУ ЕТАПІ ЕКОНОМІЧНОГО РОЗВИТКУ 2016–2018 РР. 35 2.1. Причини виникнення державного боргу 35 2.2. Динаміка і структура державного боргу України та проблеми його управління у 2016–2018 рр. 41 2.3. Обслуговування державного боргу і управління ним в Україні 50 РОЗДІЛ 3 ПОДАЛЬШИЙ РОЗВИТОК СИСТЕМИ УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНИМ БОРГОМ КРАЇНИ 61 3.1. Зарубіжний досвід управління державним боргом 61 3.2. Обслуговування і реструктуризація державного боргу 72 3.3. Напрями покращення управління державним боргом в Україні 87 ВИСНОВКИ 102 СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 107 ДОДАТКИ 118

Вступление:  Актуальність дослідження. Проблема державного боргу та пов’язаних з ним наслідків є досить актуальними для України. Значний обсяг державного боргу який сформувався за період незалежності негативно впливає на економічну ситуацію в країні, а обслуговування боргових зобов’язань створює навантаження на державний бюджет. Вирішення проблеми залежності держави від запозичень а також пошук альтернативних шляхів залучення коштів являється першочерговим завданням боргової політики України. Проблемам державного боргу присвячені праці таких вітчизняних науковців, як: Я. В. Белінська, Т. П. Богдан, О. С. Босенко, С. Я. Боринець, Ю. І. Вовк, О. Я. Доліновська, Г. О. Дорошенко, В. Ю. Дудченко, Г. Я. Ільницька-Гикавчук, В. В. Койло, Є. В. Крайчак, Н. П. Лубкей, Н. М. Мaтвійчук, А. М. Мазур, О. П. Макар, Ю. В. Макогон, Л. О. Меренкова, М. О. Омеляненко, В. В. Панченко, Є. О. Павловська, Я. С. Палешко та ін. Роботи цих вчених стосуються поглибленого дослідження державного боргу і пов’язаних з ним наслідків. Віддаючи належне науковим напрацюванням учених-економістів зауважимо, що недостатньо дослідженими залишаються питання ефективного управління державним боргом та адаптації зарубіжного досвіду до сучасних реалій функціонування економіки України, що й зумовило вибір теми дипломної роботи, її мету, завдання та зміст. Метою кваліфікаційної магістерської роботи є узагальнення теоретичних і методичних положень управління зовнішнім державним боргом та розробка практичних рекомендацій щодо підвищення його ефективності. Відповідно до поставленої мети, були сформульовані такі завдання: ? дослідити економічну сутність державного боргу; ? розглянути види та показники державного боргу; ? охарактеризувати механізм управління державним боргом; ? визначити причини виникнення державного боргу; ? проаналізувати динаміку та структуру державного боргу України та проблеми його управління у 2016–2018 рр.; ? дослідити обслуговування державного боргу і управління ним в Україні; ? систематизувати зарубіжний досвід управління державним боргом; ? розглянути обслуговування і реструктуризація державного боргу; ? надати практичні рекомендації щодо напрямків покращення управління державним боргом в Україні. Об’єктом дослідження є державний борг України. Предметом дослідження є теоретик-методичні та прикладні засади управління державним боргом України. Методи дослідження. При вирішенні поставлених завдань було використано як загальнонаукові методи дослідження: аналізу, синтезу, порівняння, індукції, дедукції; так і спеціальні: аналізу фактологічної та емпіричної інформації – для визначення тенденцій, які притаманні економічній ситуації в Україні, складу, характеру прояву, взаємозв’язків загроз та актуальних напрямів підвищення ефективності управління державним боргом; порівняльно-ретроспективного аналізу та абстрагування – для встановлення організаційно-функціональних засад реалізації стратегії управління зовнішнім державним боргом, спрямованої на забезпечення фінансової безпеки країни; економіко-статистичний – для оцінки стану та структури державного боргу України. Інформаційну основу наукового дослідження становлять: нормативно-правові та законодавчі акти, офіційні публікації і матеріали Міністерства фінансів України, Національного банку України, а також наукові здобутки вчених і практиків. Наукова новизна одержаних результатів полягає у подальшому розвитку теоретико-методологічних та організаційних засад формування державного боргу України та розробці практичних рекомендацій щодо підвищення ефективності управління ним для забезпечення боргової стійкості держави. Апробація результатів. Публікації. Структура і обсяг роботи. Кваліфікаційна магістерська робота складається із вступу, трьох розділів, висновків і пропозицій. Роботу викладено на 123 сторінках друкованого тексту, містить 9 таблиць, 12 рисунки, 6 сторінок додатків. Список використаної літератури містить 96 найменування.  

Выводы: ВИСНОВКИ У дипломній роботі на тему «Внутрішній державний борг» наведено узагальнення й поглиблено теоретичні та практичні аспекти управління державним боргом України. Отримані науково-теоретичні та практичні результати дозволяють дійти таких висновків. 1. У результаті дослідження, за відсутності єдиного наукового трактування державного боргу у вітчизняній науці, узагальнено дефініцію «державний борг», яку подано в такій редакції: «це сума боргових зобов’язань держави перед іноземними кредиторами, включаючи зобов’язання за державними гарантіями, з урахуванням відсотків за користування позичками, що підлягають сплаті у встановлені строки, згідно з принципами кредитування». Узагальнено особливості державного боргу, а саме: в основі змісту державного боргу лежать кредитно-фінансові відносини з приводу залучення державою додаткових фінансових ресурсів, тобто здійснення запозичень; позичальником і боржником у цих відносинах є держава; формою державних запозичень є державні цінні папери; позичкові ресурси – це тимчасово вільні кошти юридичних і фізичних осіб, іноземних держав, міжнародних організацій. Систематизовано функції державного боргу, серед яких виокремлено: фіскальну, регулюючу, валютно-фінансову та перерозподільну функції. Визначено, що для ефективного управління державним боргом необхідно дотримуватись таких основних принципів: зниження ризиків, прозорості, зберігання фінансової незалежності, безумовності, оптимальності структури. 2. Проведено типологізацію державного боргу за такими класифікаційними ознаками, як: за сферою розміщення, за ступенем охоплення державних боргових зобов’язань, за позицією уряду щодо залучення кредитних ресурсів, за наявністю гарантій уряду, за видом отримувача кредитних ресурсів, за типом боргового зобов’язання, залежно від типу кредитора, за видом валюти боргу, за терміном погашення боргів та емітентом державних боргових зобов’язань тощо. Розглянуто проблеми забезпечення ефективної системи управління борговою безпекою держави з позицій вдосконалення методологічних засад оцінювання її рівня. Проаналізовано основні методики оцінювання боргової безпеки у світовій практиці, а саме: традиційний аналіз витрат-ризиків, стрес-тестування, оцінювання фіскальної волатильності, а також проведено порівняння основних боргових індикаторів і їх граничних значень у працях вітчизняній вчених. Визначено недоліки інтегрального оцінювання боргової безпеки держави. Виходячи з потреби виявлення наявних зон вразливості фінансової системи, сумарний рівень боргової безпеки запропоновано визначати на основі оцінки окремих рівнів ризиків і джерел потенційних загроз борговій стійкості держави. 3. Розкрито зміст трактування поняття «управління державним боргом», а також визначено складові елементи механізму управління державним боргом. Визначено складові механізму управління державним боргом, зокрема увага приділена таким його блокам, як нормативно-правове забезпечення, регулювання державного боргу, методи управління, боргові інструменти, боргові важелі тощо. Розглянуто питання управління державним боргом у рамках Середньострокової стратегії управління державним боргом на 2017–2019 рр. та Середньострокової стратегії управління державним боргом на 2018–2020 рр., зокрема увага акцентована на: оптимізації структури державного боргу в розрізі валют і відсоткових ставок, що дасть змогу мінімізувати відповідні ризики; мінімізації ризиків, пов’язаних із рефінансуванням боргу та утриманням середньозваженого строку до погашення боргових зобов’язань держави; запобіганні виникненню пікових навантажень на державний бюджет, що пов’язані зі здійсненням платежів за державним боргом; підвищенні рівня ліквідності державних боргових цінних паперів, що дасть змогу підвищити попит на них з боку інвесторів тощо. 4. У дипломній роботі розкрито причини виникнення державного боргу, узагальнено фактори впливу на нього в теоретичному та практичному аспектах і запропоновано заходи щодо удосконалення управління борговими процесами в державі. Результати дослідження свідчать про складність управління державним боргом і необхідність забезпечення його ефективності. Серед основних проблем головна увага акцентована на збільшенні державних видатків без відповідного зростання державних доходів; циклічні спади й автоматичні стабілізатори економіки; скорочення податків з метою стимулювання економіки без відповідного корегування (зменшення) державних витрат; вплив політичних бізнес-циклів – надмірне збільшення державних видатків напередодні виборів, з метою завоювання популярності виборців та збереження влади; хронічний дефіцит Державного бюджету; перевищення темпів зростання державних видатків над темпами зростання державних доходів; дискреційна фіскальна політика направлена на зменшення податкового навантаження без відповідного скорочення державних витрат тощо. Це вимагає врахування значної кількості факторів впливу, якісного обліку, контролю та постійного моніторингу структури та динаміки державного боргу. 5. Розглянуто та проаналізовано динаміку і структуру державного боргу України та проблеми його управління у 2016–2018 рр. За результатами дослідження встановлено, що станом на 30.06.2018 р. обсяг державного і гарантованого державою боргу досяг величини 1998,6 млрд грн (76,29 млрд дол. США), з якого 86,7% припадало на прямий державний борг, а 13,3% – на борг, гарантований державою. У структурі загальної суми боргу 61,8% припадало на державний і гарантований державою зовнішній борг, а 38,2% – на внутрішній борг. Серед МФО у найбільших обсягах нашу державу кредитували Міжнародний валютний фонд (сума прямого боргу – 4,2 млрд дол. США і гарантованого боргу – 6,8 млрд дол.), Міжнародний банк реконструкції та розвитку (4,9 млрд дол. і 0,5 млрд дол., відповідно) та ЄС (3,3 млрд дол. США). Відносно доходів бюджету, державний і гарантований державою борг станом на 31.12.2017 р. сягнув позначки 270%, а станом на 30.06.2018 р. – 222,5%, що також перевищувало гранично допустимий рівень у 200%. Валовий зовнішній борг України, який включає як державний, так і корпоративні борги, у 2017 р. складав 217,6% експорту, а в 1-ому кварталі 2018 р.– 216,2 % експорту, у той час як гранично допустиме значення для країн з низькими і середніми доходами становить 200%. Так, станом на 30 червня 2018 р. частка боргових зобов’язань, номінованих у гривні, становила 32% загальної суми державного та гарантованого боргу. 6. У дипломній роботі підкреслюється, що обслуговування державного боргу й управління ним в Україні регламентується в Програмі управління державним боргом на 2018 р. За результатами проведеного аналізу встановлено, що упродовж останніх 10 років фінансування Державного бюджету за борговими операціями, зазвичай, мало додатній знак і робило свій внесок до загального фінансування дефіциту. Визначено, що у І півріччі 2018 р. була порушена вказана закономірність, і сума погашення державного боргу на 17,9 млрд грн перевищила обсяг державних запозичень. Найбільшу питому вагу в обслуговуванні державного внутрішнього боргу протягом 2018 р. матимуть виплати за ОВДП 2017 р. у сумі 42596,2 млн грн (у тому числі 30366,8 млн грн за ОВДП, випуск яких здійснено у 2017 р. у рамках проведення правочину з державним боргом шляхом обміну ОВДП, що перебували у власності Національного банку), ОВДП 2016 р. у сумі 16513,0 млн грн і за ОВДП 2014 р. у сумі 9904,5 млн грн. Щодо відповідно кінцевої точки боргового обслуговування, то в 2045 р. заплановано 17,39 млрд грн, а обслуговування боргу зокрема складе 3,52 млрд грн. 7. Розглянуто основні аспекти, пов’язані з управлінням державними борговими зобов’язаннями в зарубіжних країнах. Основну увагу приділено ідентифікації головних елементів політики управління державним боргом у країнах – членах Європейського Союзу, кожна з яких має особливості. Визначено ключові елементи методики управління державними борговими зобов’язаннями в контексті розроблених і встановлених завдань щодо зменшення боргового навантаження на державний сектор економіки в країнах – членах ЄС. Обґрунтовано доцільність використання політики боргового управління у досліджених країнах, із урахуванням наслідків реалізації боргової політики. Розглянуто агентську, банківську та урядову моделі управління державними запозиченнями у країнах ЄС. 8. Досліджено реструктуризацію державного боргу України перед приватними кредиторами в 2015 р. Проаналізовано передумови виникнення проблеми заборгованості, умови проведеної реструктуризації та зроблено порівняння зі світовою практикою проведення реструктуризації. Визначено, за яких умов відбуватимуться виплати за інструментами відновлення вартості. У рамках написання дипломної роботи окреслено, що в обслуговуванні державного зовнішнього боргу у вказаному періоді найбільшу питому вагу матимуть виплати за реструктуризованими ОЗДП 2015 р. у сумі 27306,2 млн грн, за ОЗДП 2017 р. – у сумі 6660,5 млн грн, за кредитами МВФ – у сумі 5203,8 млн грн і за кредитами МБРР – у сумі 3105,5 млн грн. 9. Окреслено складові елементи, з яких має складатися ефективна система управління державним зовнішнім боргом України, а саме: законодавче забезпечення боргової політики держави; управління борговими ризиками; оптимізація структури боргового портфеля держави; моніторинг кон’юнктури на кредитних ринках і забезпечення постійного зв’язку з основними кредиторами держави; активне управління державним зовнішнім боргом; сприяння розвитку національного ринку державних цінних паперів з метою часткової переорієнтації із зовнішніх державних запозичень на внутрішні. Запропоновано шляхи покращення процесу управління державним зовнішнім боргом України. Виділено, що особливо важливим у рамках проведення активного управління державним боргом має стати збільшення частки державного боргу в національній валюті, продовження середнього строку до погашення та забезпечення рівномірного графіка погашення державного боргу, залучення довгострокового пільгового фінансування, продовження розвитку міцних взаємовідносин з інвесторами та подальше удосконалення політики управління державним боргом тощо.

Литература:  1. Бюджетний кодекс України від 08.07.2010 № 2456-VI : Закон, Кодекс від 08.07.2010 № 2456-VI // Відомості Верховної Ради України. – 2010. – № 50-51. – Ст. 572. 2. Про затвердження Методичних рекомендацій щодо розрахунку рівня економічної безпеки України : Наказ Міністерства економічного розвитку і торгівлі України від 29.10.2013 р. № 1277 Електронний ресурс. – Режим доступу: https://cct.com.ua/2013/29.10.2013_1277.htm. 3. Про початок процедури реструктуризації державного та гарантованого державою боргу і його часткового списання : Розпорядження КМУ від № 978-р. від 22 вересня 2015 р. Електронний ресурс. – Режим доступу: http://www.kmu.gov.ua/control/uk/cardnpd?docid=248499804 4. Програма управління державним боргом на 2018 рік : Наказом Міністерства фінансів України від 31.01.2018 № 69 Електронний ресурс. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v0069201-18 5. Середньострокова стратегія управління державним боргом на 2018-2020 роки Електронний ресурс. – Режим доступ: https://www.kmu.gov.ua/ua/news/serednostrokova-strategiya-upravlinnya-derzhavnim-borgom-na-2018-2020-roki 6. Стратегії управління державним боргом на 2017-2019 роки, яка була затверджена постановою Кабінету Міністрів України від 1 грудня 2017 р. № 905 Електронний ресурс. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/laws/show/905-2017-%D0%BF 7. Стратегія управління державними фінансами на 2017-2021 рр. Електронний ресурс. – Режим доступу: https://minfin.gov.ua/news/view/kabmin-ukhvalyv-stratehiiu-upravlinnia-derzhavnymy-finansamy-na--roky?category=bjudzhet 8. Аналіз управління державним боргом України у 1 кварталі 2018 року // Експертно-аналітичний центр «Оптіма». – К., 2018. – 26 с. 9. Безштанько Д. В. Сутність державного боргу та основні проблеми управління державною заборгованістю в Україні / Д. В. Безштанько // Молодий вчений. – 2015. – № 2 (17). – С. 928 – 931. 10. Белінська Я. В. Індикатори фінансової стабільності та інноваційний менеджмент фінансової системи / Я. В. Белінська, В. П. Пиховченко // Стратегічні пріоритети : наук.-аналіт. що кварт. зб. – 2011. – № 3 (20). – С. 53–58. 11. Богдан Т. Регулювання боргових процесів на новому етапі розвитку світової фінансової системи / Т. Богдан // Вісник НБУ. – 2010. – №8. – С. 18–24. 12. Богдан Т. Сучасні підходи до управління ризиками державного боргу / Т. Богдан // Вісник НБУ : зб. наук. праць. – 2011. – № 11 (189). – С. 11–17. 13. Босенко О. С. Управління державними борговими зобов’язаннями в зарубіжних країнах / О. С. Босенко // Наукові праці НДФІ. – 2016. – № 2. – С. 26-38. 14. Боринець С. Я. Моделі організаційного забезпечення управління державним боргом: світовий досвід та перспективи для України / С. Я. Боринець, Л. В. Могилко // Банківська справа. – 2012. – № 4. – С. 43–66. 15. Борисюк О. До питання реструктуризації зовнішнього боргу України / О. Борисюк // Економічний часопис Східноєвропейського національного університету імені Лесі Українки. – 2015. – № 4. – С. 26–31. 16. Вовк Ю. І. Проблеми управління державним боргом Електронний ресурс / Ю. І. Вовк, А. А. Трубнікова. – Режим доступу : http://nauka.kushnir.mk.ua/?p=19988 17. Воробйов Ю. М. Фінанси домашніх господарств у фінансовій системі держави : монографія / Ю. М. Воробйов, В. В. Ворошило. – Сімферополь : АРІАЛ, 2013. – 232 с. 18. Внешний долг Украины. Статистика, динамика, структура Электронный ресурс // Инсайдер : веб-сайт. – Режим доступа : http://insiders.com.ua/spravochnik/vneshnij-dolg 19. Гріненко А. Ю. Зростання державного боргу та зовнішніх запозичень –шлях до падіння рівня економічної безпеки в Україні / А. Ю. Гріненко // Економічна теорія та історія економічної думки. – 2018. – № 1, Том 29 (68). – С. 7–10. 20. Голубка С. М. Інституціоналізація фінансового господарства України (історична ретроспектива) : монографія / С. М. Голубка. – К. : ДННУ «Акад. фін. управління», 2013. – 453 с. 21. Державний борг Електронний ресурс // Ціна держави : веб-сайт. – Режим доступу: http://cost.ua/ 22. Державний кредит : навч. посіб. / Н. П. Лубкей, Н. М. Ткачук, В. П. Горин та ін. – Тернопіль : ТНЕУ, 2012. – 140 с. 23. Діденко С. Проблеми державного боргу України: деталі ситуації з запозиченнями Електронний ресурс / С. Діденко. – Режим доступу https://ua.news/ua/problemy-derzhavnogo-borgu-ukrayiny-detali-sytuatsiyi-z-zapozychennyamy/ 24. Доліновська О. Я. Економічна природа та сутність державного боргу / О. Я. Доліновська // Збірник наукових праць Черкаського державного технологічного університету. Сер. Економічні науки. – 2010. – Вип. 26(1). – С. 130–134. 25. Дорошенко Г. О. Пріоритетні напрями удосконалення політики управління державним боргом / Г. О. Дорошенко // Вісник Харківського національного університету імені В. Н. Каразіна. Сер. Економічна. – 2016. – Вип. 90. – С. 35–43. 26. Дудченко В. Ю. Зарубіжна практика регулювання державного боргу Електронний ресурс / В. Ю. Дудченко. – Режим доступу : http://lib.uabs.edu.ua/library/Article/Dudchenko_4.pdf. 27. Дудченко В. Ю. Сучасний стан та структура державного боргу країн Європи / В. Ю. Дудченко // Економічний аналіз. – 2012. – № 11(1). – С. 98–103. 28. Ефективна бюджетна політика та зважене управління державним боргом Електронний ресурс // Новий економічний курс : веб-сайт. – Режим доступу : https://nek.nku.com.ua/doc-8 29. Жилєнко С. М. Підходи до визначення поняття «державний борг» / С. М. Жилєнко, О. О. Ляховець // Бізнес Інформ. – 2014. – № 1. – С. 42–46. 30. Звіт Рахункової палати за 2017 рік Електронний ресурс. – Режим доступу : http://www.ac-rada.gov.ua/doccatalog/document/16755497/Zvit_RP_2017. pdf?subportal=main 31. Зражеська Н. В. Зовнішній державний борг у фінансовій системі України : автореф. дис. … канд. екон. наук : 08.04.01 / Н. В. Зражевська ; Київський національний ун-т ім. Тараса Шевченка. – К., 2009. – 20 с. 32. Іваненко Ю. Агентство з питань управління державним боргом: Португалії та Великобританії / Ю. Іваненко // Вісник НБУ. – 2008. – № 3. – С. 14–19. 33. Ільницька-Гикавчук Г. Я. Світовий досвід управління державним боргом та перспективи його застосування в Україні / Г. Я. Ільницька-Гикавчук, О. П. Макар, І. С. Дулин. // Ефективна економіка. – 2013. – № 10. 34. Кабмін схвалив нову стратегію управління державним боргом Електронний ресурс. – Режим доступу : https://www.rbc.ua/ukr/news/kabmin-odobril-obnovlennuyu-strategiyu-upravleniya-1534925589.html 35. Койло В. В. Зарубіжний досвід управління зовнішнім державним боргом: перспективи впровадження його в Україні / В. В. Койло // Проблеми системного підходу в економіці. – Вип. № 5(61). – С. 199–204 36. Крайчак Є. В. Система управління державним зовнішнім боргом України / Є. В. Крайчак // економіка та держава. – 2018. – № 5. – С. 38–42. 37. Крайчак Є. В. Управління ризиками державного зовнішнього боргу України / Є. В. Крайчак // Інвестиції: практика та досвід. – 2018. – № 9. – С. 18–21. 38. Кучер Г. В. Ефективність системи управління державним боргом в Україні / Г. В. Кучер // Фінанси України. – 2012. – № 6. – С. 44–57. 39. Лондар Л. П. Аналіз сучасного стану державного боргу та ключові напрями забезпечення боргової безпеки Електронний ресурс / Л. П. Лондар. – Режим доступу : http://www.niss.gov.ua/public/ File/2015_analit/derzh_borg. 40. Лубкей Н. П. Зарубіжний досвід ефективного управління зовнішнім державним боргом / Н. П. Лубкей, Н. В. Попко // Проблеми та перспективи розвитку фінансової системи України : збірн. наук. праць. У 2-х част. Ч. 2. – Тернопіль : Вектор, 2014. – С. 116–121. 41. Лубкей Н. П. Механізм управління державним боргом в Україні / Н. П. Лубкей // Методологічні проблеми фінансової теорії та практики в умовах проведення системних реформ : матеріали Загальноунів. наук. конф. Проф.-викл. складу м. Тернопіль, 10 квіт. 2013 р. / уклад. В. В. Письменний ; О. П. Кириленко. – Тернопіль : Вектор, 2013. – С. 70–74. 42. Мaтвійчук Н. М. Особливості бюджетного дефіциту України в сучасних умовах / Н. М. Мaтвійчук, Н. Ю. Бурлaчук, Л. М. Мaршук // Молодий вчений. – 2015. – С. 31–33. 43. Мазур А. М. Зарубіжний досвід управління державними запозиченнями / А. М. Мазур // Матеріали науково-практичної конференції «Сучасні проблеми глобальних процесів у світовій економіці». – К. : НАУ, 2017. – 160 c. 44. Макар О. П. Світовий досвід управління державним боргом і перспективи його застосування в Україні / О. П. Макар // Економіка та держава . – 2012. – № 10. – С. 201–254. 45. Макар О. П. Вдосконалення системи управління державним боргом як передумови економічного зростання / О. П. Макар // Науковий вісник НЛТУ України. – 2012. – Вип. 22.1. – С. 284–290. 46. Макогон Ю. В. Зовнішній борг України на сучасному етапі економічної кризи / Ю. В. Макогон, О. А. Пахомова // Економічний вісник НТУУ КПІ. – 2016. – С. 108–113. 47. Меренкова Л. О. Оцінка державного боргу та боргової політики у контексті забезпечення боргової безпеки України Електронний ресурс / Л. О. Меренкова. – Режим доступу : http://global-national.in.ua/issue-22-2018/30-vipusk-22-kviten-2018-r/4007-merenkova-l-o-otsinka-derzhavnogo-borgu-ta-borgovoji-politiki-u-konteksti-zabezpechennya-borgovoji-bezpeki-ukrajini 48. Мірошниченко І. С. Зовнішня заборгованість України як чинник впливу на економічну безпеку держави в умовах Глобалізації / І. С. Мірошниченко // Облік і фінанси. – 2014. – № 3 (65). – С. 102–109. 49. Омеляненко М. О. Модернізація політики управління державним боргом України / М. О. Омеляненко // Інвестиції: практика та досвід. – 2018. – № 1. – С. 49–53. 50. Основні показники боргу країни Електронний ресурс // Міністерство фінансів України : веб-сайт. – Режим доступу : https://www.minfin.gov.ua/news/borg/osnovni-pokaznyky 51. Онишко С. В. Роль державних цінних паперів у реструктуризації боргових зобовязань України / С. В. Онишко // Економічний вісник Запорізької державної інженерної академії. – 2016. – Вип. 4(2). – С. 65–69. 52. Панченко В. В. Сутність та чинники формування зовнішнього державного боргу / В. В. Панченко // Економічний простір. – 2014. – № 88. – С. 5–17. 53. Павловська Є. О. Застосування польського досвіду в управлінні державним боргом України / Є. О. Павловська // Вісник східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля. – 2014. – № 2(209). – С. 204–207. 54. Палешко Я. С. Міжнародний досвід управління державною заборгованістю / Я. С. Палешко // Економічний простір. – 2014. – № 92. – С. 34–44. 55. Причини збільшення внутрішнього боргу в Україні Електронний ресурс // Національне рейтингове агентство «РЮРІК». – Режим доступу : http://www.finalearn.com/lifers-430-1.html 56. Руда О. Л. Державний борг України на сучасному етапі розвитку / О. Л. Руда // Економіка та держава. – 2015. – № 3. – С. 64–67. 57. Руденко В. В. Сутність та особливості управління державним боргом у різних країнах світу / В. В. Руденко // Вісник Національного університету «Львівська політехніка». Проблеми економіки та управління. – 2013. – № 754. – С. 61–67. 58. Руководящие принципы управления государственным долгом: Сопроводительный документ, подготовленный сотрудниками Международного валютного фонда и Всемирного банка Електронний ресурс. – Режим доступу : http://www.imf.org/external/np/mae/pdebt/2002/rus/112102r.htm 59. Сидоренко О. О. Бюджетний дефіцит України та шляхи подолання Електронний ресурс / О. О. Сидоренко, М. О. Бабич. – Режим доступу : http://www.rusnauka.com/30_OINXXI_2013/Economics/15_147246. doc.htm 60. Сідельникова Л. П. Податкові та позичкові фінанси: фіскальна філософія вибору : монографія / Л. П. Сідельникова. – Херсон : Грінь Д.С., 2010. – 436 с. 61. Сич Н. О. Світовий досвід як векторний орієнтир в управлінні зовнішнім державним боргом / Н. О. Сич // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України. – 2013. – Вип. 37. – С. 350–358. 62. Софієнко А. Міжнародний досвід у правління зовнішнім державним боргом: уроки для України / А. Софієнко // Вісник АПСВТ. – 2017. – № 4. – С. 36–46. 63. Спеціальне дослідження стану державного боргу України за підсумком 2015 року Електронний ресурс // Національне рейтингове агентство «Рюрік». – Режим доступу : http://rurik.com.ua/documents/analytic_articles/Gov_debt_2015. 64. Терещенко В. Л. Державний борг України: сутність, соціально-економічні наслідки, перспективи оптимізації / В. Л. Терещенко // Економіка і регіон. – 2011. – № 4. – С. 59–62. 65. Хамалинский И. В. Анализ эффективности экономики общественного сектора в современной России / И. В. Хамалинский // Образование. Наука. Культура : материалы VII Международной научно-практической конференции ; под ред. Б. В. Илькевича. – М., 2015. – С. 659–662. 66. У 2018 році на погашення та обслуговування зовнішнього боргу треба 3,5 млрд доларів. Економічна правда Електронний ресурс. – Режим доступу : http://kyiv.osp-ua.info/economy/59545-u-2018-rotsi-na-pogashennja-ta-obslugov uvannja-zovnishnogo-borgu-treba-35-mlrd-dolariv.html 67. Уряд схвалив Середньострокову стратегію управління державним боргом Електронний ресурс. – Режим доступу : https://www.kmu.gov.ua/ua/news/uryad-shvaliv-serednostrokovu-strategiyu-upravlinnya-derzhavnim-borgom 68. Федоренко К. Зворотний бік грецької кризи та уроки для України Електронний ресурс / К. Федоренко. – Режим доступу : http://www.eurointegration.com.ua/articles/2015/07/29/7036383/. 69. Федоров В. А. Роль боргових зобов’язань у формуванні ефективної державної політики: зарубіжний досвід та рекомендації для України / В. А. Федоров // Ідея і дія: погляд Ф./П./П./С. : колективна монографія / за заг. ред. О. А. Івакіна, Д .В. Яковлева. – Херсон : Гельветика, 2017. – С. 153–167. 70. Федоров В. Функція управління державним боргом у сучасній державі / В. Федоров // Теорія держави та права. – 2015. – №1 (10). – С.55–65. 71. Федорович І. М. Теоретико-методологічні підходи до оцінки оптимального рівня державного боргу / І. М. Федорович // Наука молода. – 2014. – № 21. – С. 257–266. 72. Федорович І. М. Перспективи вдосконалення управління державним боргом України / І. М. Федорович // Управління фінансами суб’єктів господарювання в умовах глобальної трансформації : монографія; за ред. І. С. Гуцала. – Тернопіль : ТНЕУ, 2015. – С. 421–436. 73. Філончук Л. Я. Методи коригування боргової політики держави як запорука економічного зростання / Л. Я. Філончук // Науковий вісник Міжнародного гуманітарного університету. Серія : Економіка і менеджмент. – 2015. – Вип. 13. – С. 77–81. 74. Фінансова енциклопедія / О. П. Орлюк, Л. К. Воронова, І. Б. Заверуха та ін.; за заг. ред. О. П. Орлюк. – К. : Юрінком Інтер, 2010. – 472 с. 75. Фінансова інфраструктура України: стан, проблеми та перспективи розвитку : моногр. / В. Опарін, В. Федосов, C. Льовочкін та ін.; за заг. ред. В. Опаріна, В. Федосова. – К. : КНЕУ, 2016. – 695 с. 76. Фурман І. В. Стан зовнішньої заборгованості України перед міжнародними кредиторами: оцінка та напрями врегулювання / І. В. Фурман // Фінансовий простір. – 2013. – №2. – С. 66–73. 77. Чуй І. Р. Методичні підходи до оцінювання боргової безпеки держави / І. Р. Чуй, О. В. Мицак // Науковий вісник НЛТУ України. – 2016. – Вип. 26 (6). – С. 225–231. 78. Шелест О. Л. Державний борг України: механізм управління та обслуговування / О. Л. Шелест // Економіка і суспільство. – 2017. – № 8. – С. 710–715 79. Шість грецьких уроків для України Електронний ресурс. – Режим доступу : https://www.eurointegration.com.ua/articles/2015/06/24/7035149/ 80. Assessing Fiscal Stress Electronic resource / IMF Working Paper. prepared bу E. Baldacci, I. Petrova, N. Belhoci-ne, G. Dobrescu, S. Mazraan. – 2011. – Mode to access: https://www.imf.-org/external/pubs/ft/wp/2011/wp11100.pdf 81. Barcza G. The Changing Role of Public Debt in Economics and the Basic Principles of Hungarian Debt Management / G. Barcza // Public Finance Quarterly. – 2015. – Vol. 4. – P. 433–446. 82. ISDA EMEA Credit Derivatives Determinations Committee: Republic of Ukraine Potential Repudiation/Moratorium Electronic resource. – Mode to access: http://www2.isda.org/attachment/NzgyNg==/Republic%20of%20Ukraine%20Repudiation-Moratorium%20FINAL.pdf 83. Fall F. Macroeconomic uncertainties, prudent debt targets and fiscal rules / F. Fall, J. Fournier. – OECD Economic Department Working Paper. – 2015. 84. Government Debt Management: Designing Debt Management Strategies Electronic resource // World Bank. – 2017. – Mode to access: http://treasury.worldbank.org/documents/BackgroundNote_GDM1.pdf 85. International Monetary Fund. Managing Sovereign Debt and Debt Markets through a Crisis – Practical Insights and Policy Lessons Electronic resource // Policy Papers. – 2011. – Mode to access: https://www.imf.org/en/Publications/Policy-Papers/Issues/2016/12/31/Managing-Sovereign-Debt-and-Debt-Markets-through-a-Crisis-Practical-Insights-and-Policy-PP4573 86. Fedorovych I. М. Public debt in the world economic practice: main trends of formation and management features / I. М. Fedorovych // European Applied Sciences. – Deiningen: «ORT Publishing». – 2014. – № 12. – P. 122–126. 87. Fedorovych I. М. Conceptual approaches to crisis management of public debt in the developing countries / I. M. Fedorovych, O. M. Karapetyan // The USA Journal of Applied Sciences. – New York : CIBUNET Publishing, 2015. – № 2 – P. 71–76. 88. Fitch Ratings. Обзор официального прес-релиза Електронний ресурс – Режим доступу: https://news.mail.ru/economics/24010947/?frommail=1 89. Monetary and Capital Markets Department Electronic resource. – 2011. – Mode to access: https://www.imf.org. 90. Rating: Ukraine Credit Rating Electronic resource. – Mode to access: http://countryeconomy.com/ratings/ukraine 91. Sovereign default probabilities online. Ukraine Electronic resource. – Mode to access: http://www.dbresearch.com/servlet/reweb2.ReWEB?rwobj=cdscalc2. Start.class&rwnode=DBR_INTERNET_ENPROD%24EM&rwsite=DBR_INTERNET_EN-PROD&cdsCountry=CDSC0000000000000010&cdsRecRate=40 92. Standard & Poors Ratings Services Electronic resource. – Mode to access: http://rus.newsru.ua/finance/20oct2015/reiting_ukr.html 93. Ukraine. IMF Country Report №. 15/218. IMF Aug. 2015. Electronic resource. – Mode to access: http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2015/cr15218.pdf 94. Офіційний веб-сайт Міністерства фінансів України Електронний ресурс. – Режим доступу : http://www.minfin.gov.ua/ 95. Офіційний веб-сайт Національного банку України Електронний ресурс. – Режим доступу : http://www.bank.gov.ua/control/uk/index. 96. Офіційний веб-сайт Верховної Ради України Електронний ресурс. – Режим доступу : http://zakon4.rada.gov.ua/.