Оценка бизнеса и хозяйственной деятельности

Содержание:ВСТУП    3 РОЗДІЛ 1. ОСОБЛИВОСТІ МЕТОДІВ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ БІЗНЕСУ    5 1.1. Теоретичні основи оцінки вартості бізнесу    5 1.2. Методологія оцінки вартості бізнесу    7 РОЗДІЛ 2. ХАРАКТЕРИСТИКА МЕТОДІВ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ БІЗНЕСУ    8 2.1. Методи витратного підходу до оцінки вартості бізнесу    8 2.2. Методи результатного підходу до оцінки вартості бізнесу    13 2.3. Методи оцінки вартості бізнесу,  що базуються на порівняльному підході    18 РОЗДІЛ 3. РОЗРАХУНОК ВАРТОСТІ КОМПАНІЇ    24 3.1. Визначення моделі для оцінки вартості бізнесу    24 3.2. Розрахунок вартості  компанії    26 ВИСНОВКИ    29 ЛІТЕРАТУРА    31

Вступление:Є багато випадків, коли вам може знадобитися визначити ринкову вартість бізнесу. Звісно, покупка і продаж бізнесу є найбільш розповсюдженою причиною такої оцінки. Іншими причинами є планування земельної власності, реорганізація, або підтвердження вартості вашого майна для кредиторів або інвесторів. Оцінку вартості компанії навряд чи можна назвати абсолютно точною з погляду науки, величина такої вартості може коливатися в залежності від типу бізнесу і причини, що приводить до цієї оцінки. Існує широкий спектр факторів, що входять до процесу оцінювання – від бухгалтерської вартості до сукупності реальних і нематеріальних елементів власності. В цілому, вартість бізнесу буде заснована на аналізі потоку грошових коштів, що належить компанії. Іншими словами, здатність компанії послідовно генерувати прибуток, дозволить, зрештою, визначити її ринкову вартість. Оцінка бізнесу повинна розглядатися як відправний пункт для покупців і продавців. Рідко буває, щоб покупці і продавці прийшли до однакової величини вартості, якщо тільки немає якихось інших причин, ніж та, коли продавець шукає покупця, якому можна продати компанію по вищій ціні. Дотепер оцінка вартості бізнесу представляється на теоретичному рівні як безліч роз'єднаних і незалежних прийомів, а саме: в рамках ринкового, прибуткового і витратного підходів застосовуються різні методики оцінки вартості всього бізнесу цілком. Якщо ж вимагається оцінити вартість окремих майнових інтересів (має рацію) в бізнесі, наприклад, вартість неліквідного міноритарного пакету акцій, то всі особливості оцінки такого пакету зводиться до того, що до вартості раніше оціненого бізнесу застосовують ту або іншу знижку. Знижка встановлюється нормативно - в кращому разі, з посиланням на узагальнену кимсь емпіричну базу, хоча неявно за цим стоїть деяка методологія. Мета роботи – аналіз існуючих методиr оцінки вартості бізнесу. Виходячи з мети, були поставлені наступні завдання: -    розглянути теоретичні аспекти оцінки бізнесу; -    проаналізувати методику оцінки вартості бізнесу; -    привести практичні приклади застосування визначених методик оцінки та розрахувати вартість компанії.

Выводы:Поняття підприємства, як майнового комплексу, не співпадає з поняттям «бізнесу». Бізнес - це підприємство у дії, і його вартість перевершує вартість майнового комплексу на величину так званих невідчутних активів, невіддільних від кадрового потенціалу підприємства (досвід трудового колективу, налагоджені зв'язки і взаємини з клієнтами, зв'язки в державних органах і інші незареєстровані активи). Саме наявністю невідчутних активів можна пояснити ринкову привабливість деяких фірм з негативним власним капіталом. Що ж буде об'єктом оцінки у разі потреби оцінки бізнесу, адже бізнес не є об'єктом цивільних прав? Оцінка бізнесу діючого підприємства дещо відрізняється від оцінки підприємства як майнового комплексу. Дана відмінність пов'язана з тим, що бізнес - поняття ширше, ніж майновий комплекс. Підприємство як майновий комплекс включає всі види майна, призначеного для його діяльності: земельні ділянки, будівлі і споруди, машини і устаткування, сировина і продукцію, нематеріальні активи, майнові зобов'язання. Оцінка ринкової вартості майнового комплексу підприємства означає визначення в грошовому виразі вартості матеріальних активів підприємства як товару, тобто, їх корисність для потенційного покупця і витрати, необхідні для отримання цієї корисності. Провывши розрахунок вар тосты бизнесу, ми зробили наступны висновки. Обидва варіанти мають як переваги, так і недоліки: зокрема, у реальних ситуаціях більшість компаній реінвестують свій прибуток і процес реінвестування можна реконструювати по наявним історичним даним, але з їхньої фінансової звітності складно встановити пропорції реінвестування (DPO), що очікуються в майбутньому, і спрогнозувати грошові потоки більш надійно, ніж це можливо у відношенні прибутку, прогноз якої (нехай навіть і сукупний) дається в багатьох фінансових звітах, складених по сучасним бухгалтерським вимогам. Крім того, будь-які проекти реінвестування мають на увазі закладені в них ризики нездійснення, а це, по багатьом поданням, буде впливати на розмір ставки дисконтування, у той час як можна абстрагуватися від подібних ризиків, оцінюючи компанію в припущенні про відсутність реінвестування.  З іншого боку, варто визнати, що розрахунок внутрішнього зростання прибутку Ge (core) для компаній, які активно дотримуються політики реінвестування своїх коштів, являє собою тонку операцію чревату багатьма допущеннями, тому в багатьох роботах пропонується приймати його за нуль, а формулу (3.3) використовувати без другого доданка. 

Литература:1.    Закон України № 2658-III від 12 липня 2001 року "Про оцінку майна, майнових прав та професійну оціночну діяльність в Україні" 2.    Постанова Кабінету міністрів України від 10 вересня 2003 року № 1440 Національний стандарт №1 "Загальні засади оцінки майна і майнових прав" 3.    Гавва В.Н., Божко Є.А. Потенціал підприємства: формування та оцінювання, К. ЦНЛ, 2004, 224с. 4.    Егерев И.А. Стоимость бизнеса: Искусство управления: Учеб. пособие. – М.: Дело, 2003. – 480 с 5.    Краснокутська Н.С. Потенціал підприємства: формування та оцінка: Навч.посібник для студентів вищих навч.закладів, К. ЦНЛ, 2005, 352с. 6.    Круш П.В., Поліщук С.В. Оцінка бізнесу: Навч. посібн. – К.: Центр навчальної літератури, 2004. – 264 с 7.    Мендрул О.Г. Управління вартістю підприємств. Монографія. – К.: КНЕУ, 2002. – 272 с. 8.    Нусінова Я.В. Порівнянна оцінка економічних результатів діяльності підприємств // Вісник КТУ. Зб.наук праць.– Вип.16. – Кривий Ріг: КТУ, 2007. – С.248-251 9.    Нусінова Я.В. Порядок визначення соціально-економічної стабільності підприємств // Економіка: проблеми теорії та практики: Зб. наук. праць. – Вип.221. – Т.3. – Дніпропетровськ: ДНУ, 2006. – С.815-819 10.    Федонін О.С., Рєпіна І.М., Олексюк О.І. Потенціал підприємства: Навч. посібник. – К.:КНЕУ, 2006.– 316с.